Неизведена Бета формула (Садржај)
- Формула
- Примери
- Калкулатор
Шта је неиспуњена бета формула?
Израз "неисплаћена бета" односи се на истински систематски ризик имовине компаније из које је уклоњен финансијски ризик због дуга и као такав познат је и као бета имовина. Другим речима, безопасна бета је она бета која поништава утицај структуре капитала предузећа на систематску изложеност ризику. Формула за неиспоручену бета може се извести дељењем подређене бета (ака капиталне верзије бета) на фактор 1 плус производ од (1 - пореске стопе) и односа дуга према капиталу компаније. Математички је представљено као,
Unlevered Beta = Levered Beta / (1 + (1 – Tax Rate) * (Debt / Equity))
Примери неиспоручене Бета формуле (са Екцеловим предлошком)
Узмимо пример како бисмо боље разумели израчунавање Неописане Бета формуле.
Овде можете преузети овај неповезани образац за образац Бета Формула Екцел овде - Необављени образац Бета Формула ЕкцелНеоснована Бета формула - Пример бр. 1
Узмимо за пример Јохна Доеа који жели да израчуна неиспоручену бета компанију по имену ГХК Лтд. То је јавно котирана компанија са бета верзијом од 0, 8, укупним дугом од 200 милиона долара и тржишном капитализацијом од 400 милиона долара. Помозите Јохну да израчуна неиспоручену бета компанију ако је њена ефективна пореска стопа 30%.
Решење:
Неиспоручена Бета израчунава се помоћу доле наведене формуле
Неисплаћена Бета = повлаштена бета / (1 + (1 - пореска стопа) * (дуг / капитал)
- Неиспоручена Бета = 0.8 / ((1 + (1 - 30%) * (200 милиона УСД / 400 милиона долара))
- Неиспоручена Бета = 0, 59
Стога је неискрита бета верзија компаније ГХК Лтд. 0, 59.
Неоснована Бета формула - Пример бр. 2
Узмимо за пример Аппле Инц. ради илустрације концепта неиспоручене бета верзије за компаније из стварног живота. Према доступним информацијама о тржишту, једногодишња бета понуда акција компаније је 1, 08. Према последњем годишњем извештају, дугорочни и тренутни дуговни дугови у износу од 93, 74 милијарде долара и 8, 78 милијарди долара респективно, 29. септембра 2018. године. Са друге стране, тренутна тржишна капитализација износила је 922, 64 милијарде долара. Израчунајте неиспоручену бета компанију Аппле Инц. ако је ефективна пореска стопа за годину дана 24, 5%.
Решење:
Дуг се обрачунава по нижој формули
Дуг = Дугорочни орочени дуг + Текући орочени дуг
- Дуг = 93, 74 милијарде долара + 8, 78 милијарди долара
- Дуг = 102, 52 милијарде долара
Неиспоручена Бета израчунава се помоћу доле наведене формуле
Неисплаћена Бета = повлаштена бета / (1 + (1 - пореска стопа) * (дуг / капитал)
- Неиспоручена Бета = 1, 08 / ((1 + (1 - 24, 5%) * (102, 52 милијарде УСД / 922, 64 милијарди УСД)
- Неиспоручена Бета = 1.00
На основу датих информација, безобразна бета компанија Аппле Инц. износила је 1, 00.
СоурцеЛинк: Аппле.Инц Баланце Схеет
Неоснована Бета формула - Пример бр. 3
Узмимо за пример Самсунг Елецтроницс Цо. Лтд. и израчунајмо његову неиспоручену бета верзију. Према доступним информацијама о тржишту, једногодишња бета понуда акција компаније је 1, 47. Према последњем годишњем извештају, краткорочне позајмице, тренутни део дугорочних обавеза и дугорочне позајмице на 12, 35 милијарди УСД, 0, 03 милијарди УСД и 0, 08 милијарди УСД на дан 31. децембра 2018. Израчунајте неиспоручену бета компанију ако је њена тренутна тржишна капитализација износи 245, 92 милијарде долара, а стопа пореза на добит у Јужној Кореји је 25 одсто.
Решење:
Дуг се обрачунава по нижој формули
Дуг = Краткорочни позајмице + Текући дио дугорочних обавеза + Дугорочни кредити
- Дуг = 12, 35 милијарди долара + 0, 03 милијарде долара + 0, 08 милијарди долара
- Дуг = 12, 46 милијарди долара
Неиспоручена Бета израчунава се помоћу доле наведене формуле
Неисплаћена Бета = повлаштена бета / (1 + (1 - пореска стопа) * (дуг / капитал)
- Неиспоручена Бета = 1, 47 / ((1 + (1 - 25%) * (12, 46 милијарди УСД / 245, 92 милијарди УСД))
- Неиспоручена Бета = 1, 42
Због тога је неиспоручена бета компанија Самсунг Елецтроницс Цо. Лтд. 1, 42.
Извор везе: Самсунг Баланце Схеет
Објашњење
Формула за неиспоручену бета може се израчунати следећим корацима:
Корак 1: Прво утврдите бета верзију предметне компаније. Обично се бета верзија јавно објављених компанија може извући с тржишта.
Корак 2: Затим прикупите вредност дуга предузећа која је доступна из његове билансне биланса.
Корак 3: Затим одредите вредност капитала компаније на основу тржишне капитализације или трговачке вредности акције умањене од броја акција.
Корак 4: Затим утврдите ефективну пореску стопу која се примењује на компанију било из њеног биланса успеха или користите стопу пореза на добит државе регистрације. Пореска компонента формуле може се израчунати као 1 минус пореска стопа.
Корак 5: Затим одредите полугу предузећа тако што ћете дуг (корак 2) поделити на капитал (корак 3) компаније.
Однос дуга према капиталу = дуг / капитал
Корак 6: Коначно, формула за неиспоручену бета може се извести дељењем подређеног бета (корак 1) на фактор 1 плус производ (1 - пореске стопе) (корак 4) и дуга на капитал (корак 5) однос као што је приказано испод.
Неисплаћена Бета = повлаштена бета / (1 + (1 - пореска стопа) * (дуг / капитал)
Релевантност и употреба неиспоручене Бета формуле
Важно је разумети концепт неиспуњене бета верзије, јер се претежно користи за методу пуре-плаи која представља приступ за одређивање цене капитала. У овом методу, бета капитал јавно доступног упоредивог предузећа ослобађа се коришћењем односа дуга и капитала упоредиве компаније. Коначно, бета верзија предметне компаније се добија поновним коришћењем неиспоручене бета употребом односа дуга и капитала.
Неизбачени Бета Формула Калкулатор
Можете да користите следећи Непојављени Бета Формула Калкулатор
| Леверед Бета | |
| Пореска стопа | |
| Дуг | |
| Капитал | |
| Унлеверед Бета | |
| Неизбачена Бета = | Леверн Бета / (1 + (1 -етачна стопа) * (дуг / капитал) | |
| 0 / (1 + (1 -0) * (0/0)) = | 0 |
Препоручени чланци
Ово је водич за Неизређену Бета формулу. Овде смо расправљали о начину израчунавања Унлеверед Бета Формуле заједно са практичним примерима. Такође нудимо и Непојављени Бета калкулатор који може преузети и екцел предложак. Такође можете погледати следеће чланке да бисте сазнали више -
- Формула за унапред одређену главну стопу
- Како израчунати номиналну каматну стопу?
- Примери производње надземне формуле
- Прорачун за Вецтор Цросс Формула производа
- Вотед Бета Формула
- Топ 10 компоненти унапред утврђене надземне стопе