Увод у сигурност одржавања зрелости
Хартије од вредности које се држе до доспећа су оне које се купују и поседују до доспећа инструмента. Најчешћи облик ХТМ-а је везан јер имају датум доспећа. Најчешћи облик ових хартија састоји се од обвезница, а овај чланак ће укључивати акценат на обвезницама. Обичне акције / акције се не сматрају овом категоријом јер немају рок доспећа и могу се задржати до трајања компаније која је издала акције. Хартије од вредности које се држе до доспећа исказују се као текућа средства са роком доспећа од једне године или мање. Ако је рочност дужег трајања, они се исказују као дугорочна имовина и приказују се у билансу стања по амортизованим трошковима (трошак стицања и сви додатни трошкови до данас). Супротно томе, улагања која се држе или се тргују или су расположива за продају исказана су по фер вредности. Многе етаблиране финансијске институције разграничиле су део свог портфеља у ХТМ сектору, посебно након примене Базела ИИИ.
За и против:
Постоји неколико фактора и циљева улагања који зависе од функционалности таквих хартија од вредности, што такође указује на њихове предности и недостатке.
Прос
- Такве хартије од вредности сматрају се релативно „сигурним“ улагањима са минималним или без ризика. Један пример могу бити државне обвезнице које нуде мањи поврат, али указује на загарантовани поврат, али и на безбедност инвестираних улагања у зависности од економске ситуације у земљи.
- Хартије од вредности које се држе до доспећа имају релативно предвидљив и унапред одређен поврат који се закључава у тренутку куповине. То их чини отпорнима на флуктуације на тржишту.
- Инвеститори могу размотрити дугорочне финансијске планове на основу ових хартија од вредности које се држе до доспећа јер купац има тачне детаље о томе колико ће поврата добити и у ком тренутку.
- Рекласификација хартија од вредности у портфељу до ХОЛД то Матуранце може понудити стабилне омјере укупној профитабилности.
Цонс
- Ове хартије од вредности нису изводљива опција за инвеститоре којима су у кратком року потребне могућности ликвидације.
- Није препоручљиво активним трговцима или онима који радије улажу своје инвестиције у складу са својим погодностима.
- Будући да је ниво приноса фиксан и унапред одређен, нема вероватноће да ће се битно повећати приноси ако тржиште прође кроз биковску фазу.
Примери безбедности који се држе до зрелости
Претпоставимо да је 1. јануара 2014. КСИЗ Лтд. купио милион обвезница у вредности од 100 долара КЛ Лтд. носећи годишње купоне @ 7% са роком доспећа од 20 година за 93, 57 милиона УСД. Те обвезнице имају ефективну каматну стопу @ 8%.
КСИЗ доо има намеру да држи ове обвезнице до доспећа, тако да су класификоване као ХТМ (Холд Холд то погаће) и аквизиција се бележи на следећи начин:
| Улагање у обвезнице КЛ. Лтд |
100 милиона | |
| Новац | 93, 57 милиона | |
| Попуст на обвезнице | 6, 43 милиона |
О овим обвезницама биће исказано у билансу стања 93, 57 милиона УСД (100 милиона УСД номинална вредност умањена за 6, 43 милиона УСД попуста на обвезнице)
За годину која се завршила 31. децембра 2014. приход од камата на обвезнице био би једнак производу књиговодствене вредности и ефективних каматних стопа које су износиле 7, 49 милиона долара (93, 57 мм * 8%)
Потраживање камата за временски период = 7 мм (уговорна стопа купона од 7% примењује се на номиналну вредност обвезница у вредности 100 мм). Разлика између потраживања од камата и прихода од камата је амортизација дисконта и приход од камата се остварује као:
| Приходи од камата | 7 милиона | |
| Попуст на обвезнице | 0, 49 милиона | |
| Приходи од камата | 7, 49 милиона |
31. децембра 2014. обвезнице ће бити приказане у износу од 94, 06 мм (93, 57 мм плус 0, 49 мм). Попуст на обвезнице признате после куповине обвезница истиче током века трајања обвезница, односно 20 година у овом случају.
Укратко, различити рачуноводствени третмани различитих хартија од вредности су:
| Класа хартија од вредности | Врсте хартија од вредности | Објављивање биланса стања | Третман привремених промена вредности |
| Одржана до зрелости (ХТМ) | Дуг | Амортизовани трошак | Не препознаје се |
| Доступно за продају (АФС) | Дуг и капитал | Фер тржишна вредност (ФМВ) | Извештава у капиталу акционара |
| Трговање | Дуг и капитал | Фер тржишна вредност (ФМВ) | Извештава се у билансу успеха |
| Метода капитала | Капитал | Историјски трошак прилагођен за промене нето имовине компаније у којој се инвестира. | Не препознаје се |
Разлог различитог поступања у рачуноводству одражава различите сврхе због којих се држе хартије од вредности. Ни хартије од вредности у власничком капиталу нити хартије од вредности које се држе до доспећа не продају се тако да промене фер вредности нису мање релевантне.
Трговачке хартије од вредности и хартије од вредности расположиве за продају намијењене су продаји ако њихова цијена порасте довољно високо, што ФМВ чини веома важним за кориснике финансијских извјештаја. Међутим, не очекује се да ће хартије од вредности расположиве за продају бити продате у текућем обрачунском периоду, што последично чини нереализоване добитке или губитке исказане кроз акумулирани други свеобухватни приход (АОЦИ) евидентирани у делу капитала акционара унутар биланса стања уместо да се преусмери у задржану зараду у билансу успеха.
Закључци - Примери безбедности до зрелости
Треба приметити да иако хартије од вредности које се држе до доспећа нуде више рачуноводствених користи финансијским институцијама, значајно смањују ликвидност у портфељу обвезница. Каснија продаја обвезнице је искључена, осим ако се друга слична издања такође не изврше са ХТМ-а на АФС. Редовна продаја ових хартија од вредности може изазвати забринутост код екстерних рачуновођа и испитивача.
Банке и руководиоци портфеља требало би да размотре опције хартија од вредности које се држе до доспећа јер нуде загарантоване приносе и ограничене ризике. Пре процене утицаја на портфељ морају се узети финансијски савети. Ово ће захтијевати холистички преглед биланса стања и разумијевање будућих потреба за ликвидношћу. Специфичне стратегије ће такође варирати у зависности од спецификација портфеља, али обично институције желе да рекласификују мање ликвидне хартије од вредности и удјеле који су осетљиви на повећање каматних стопа. Препоручљиво је да се у портфељу налази комбинација АФС и ХТМ хартија од вредности што га чини релативно чврстим у различитим ситуацијама.
Препоручени чланци
Ово је водич за примере безбедности за зрелост. Овдје смо разговарали о концепту примјера сигурности који се држе до зрелости и предности и недостатке. Такође можете погледати следеће чланке:
- Једноставна камата у односу на сложену камату
- Поређење између тврдог новца и меког новца
- Најбоље разлике између промета и добити
- Интерна ревизија Вс спољна ревизија