У прошлости је било безбројних спајања и преузимања многих који су били успешни и други који су нажалост пропали. Недавни трендови показују да, упркос економској несигурности, прекогранично спајање и преузимања добијају на значају и сматрају се виталним алатом за раст.

Размотримо овај пример из прошлости Даимлер-Цхрислер Мергер која је била прекогранични М&А где је Даимлер-Бенз био немачка аутомобилска компанија, а Цхрислер Цорпоратион амерички произвођач аутомобила. Тај немачко-амерички брак склопио се 1998. године и сматран је „спајањем једнаких“.

Као што реч сугерира прекограничне активности укључују активности које се одвијају између две различите земље. Стога бисмо могли навести да су прекогранично спајање и преузимања у основи оне трансакције у којима су циљна фирма и преузиматељ из различитих матичних земаља. Овај посао је такав у коме се имовина и процеси фирми у различитим земљама комбинују да би се формирао нови легитимни ентитет.

Прекогранична спајања и аквизиције су две врсте према унутра и према ван. Прекогранични прелазни послови подразумевају кретање капиталног капитала услед продаје домаће фирме страном инвеститору, обратно спољни прекогранични послови укључују кретање спољног капитала због куповине стране фирме. Упркос тим разликама, унутрашња и вањска М&А уско су повезана јер се у целини М&А трансакција састоје од продаје и куповине.

Сигурно се питате зашто компаније теже прекограничном спајању и аквизицијама или шта их тера да напусте своју матичну земљу. Па постоје разне покретачке снаге које се разликују по секторима. Неколико фактора који генерално подстичу компаније за прекограничне М&А укључују

  • Глобализација финансијских тржишта
  • Тржишни притисци и пада потражње услед међународне конкуренције
  • Потражите нове тржишне могућности јер се технологија брзо развија
  • Географска диверзификација која би резултирала истраживањем имовине у другим земљама
  • Повећати ефикасност предузећа у производњи робе и услуга.
  • Испуњавање циља како би се профитирао раст
  • Повећати обим производње
  • Удео технологије и иновације који смањују трошкове

Ови фактори су подржани владиним политикама као што су регулаторне реформе, приватизација која је довела до приступа циљевима за потенцијалне аквизиције.

Препоручени курсеви

  • Вредновање правичности курсева за медијски сектор
  • Обука за приватни капитал
  • Онлине курс за финансирање пројеката
  • Финансијско моделирање Цок & Кингс програма

Ефекти прекограничног спајања и аквизиција

Генерално је примећено да су прекогранична спајања и преузимања реструктурирање индустријских средстава и производних структура широм света. Омогућава глобални трансфер технологије, капитала, робе и услуга и интегрише се за универзално умрежавање. Прекогранични послови М&А воде економији од обима и обима што помаже у постизању ефикасности. Поред овога, то такође користи економији као што је повећана продуктивност земље домаћина, повећање економског раста и развоја, посебно ако су политике које користи влада биле повољне. Погледајмо детаљно те ефекте.

  • Нагомилавање капитала

Прекогранична спајања и аквизиције доприносе дугорочној акумулацији капитала. Да би проширио своје пословање, она не само да улаже у постројења, зграде и опрему, већ и у нематеријална добра, као што су техничко знање, вештине, а не само физички део капитала.

  • Стварање радних места

Понекад се види да М&А која се предузимају ради преструктурирања могу довести до смањења броја запослених, али дугорочно би могла довести до повећања запослености. Смањење броја је понекад од суштинског значаја за даље постојање операција. Када се дугорочно пословање прошири и постане успјешан, то ће створити нове могућности запошљавања.

  • Технологија примопредаје

Када се компаније из свих земаља окупе, он подржава позитивне ефекте преноса технологије, дељења најбољих управљачких вештина и пракси и улагања у нематеријална средства земље домаћина. То заузврат води иновацијама и има утицај на пословање компаније.

Овим спајањем између Даимлера и Цхрислера створена је велика аутомобилска корпорација која је била трећа у свету по приходу и тржишној капитализацији и пета по броју проданих јединица. Нова корпорација имала је 442.000 запослених и тржишну капитализацију која је достигла 100 милијарди долара, а све је требало искористити синергију у малопродаји и дистрибуцији, куповини, дизајнирању производа и истраживању и развоју. Они су били уверени да ће нова корпорација формирати велике могућности раста у погледу географског обухвата и сегмената производа.

Прекогранична спајања и аквизиције - питања и изазови

Гледајући основну динамику прекограничних спајања и аквизиција прилично су сличне онима домаћих М&А. Али будући да су први огромни и међународне природе, они представљају одређене јединствене изазове у погледу различитих економских, правних и културних структура. Могле би да постоје велике разлике у укусу и склоностима купца, пословној пракси, култури која би могла представљати огромну претњу за компаније да испуне своје стратешке циљеве. У овом одељку ћемо кратко расправити о овим проблемима и изазовима.

  • Политичка брига

Политички сценариј могао би играти кључну улогу у прекограничном спајању и аквизицијама, посебно за индустрије које су политички осјетљиве попут одбране, сигурности итд.

Узимајући у обзир ове аспекте, важно је да забринутости странака попут владиних агенција (савезне, државне и локалне), запослених, добављача и свих других заинтересованих треба да буду адресиране након што је план спајања познат јавности. У ствари, у одређеним случајевима може се захтевати претходно обавештење и разговор са синдикатима и другим заинтересованим странама. Важно је идентификовати и проценити постојеће или вероватне политичке последице да би се избегла било каква вероватноћа да ће доћи до политичког ризика.

  • Културни изазови

То би могло представљати велику пријетњу успјеху прекограничног спајања и аквизиција. Историја је видела огромна спајања која су пропала због културних проблема која су имали. Када постоје прекограничне трансакције, постоје питања која настају због географског обима посла. Различити фактори као што су различита култура, језичке потребе и различите пословне праксе довели су до неуспјелих спајања упркос томе што смо у доба у којем можемо одмах комуницирати. Истраживање сугерише да је међукултурално неслагање један од главних показатеља неуспјеха у прекограничном спајању и аквизицији. Стога, без обзира на то који је циљ савеза предузеће, требало би добро да буде познато међукултурално угрожавање и перспективе које иду руку под руку са процесом спајања и припремају своју радну снагу за управљање тим питањима.

Да би се избориле са овим изазовима, предузећа морају уложити довољно времена и напора да буду добро упознати са локалном културом која ће се користити са запосленима и другим заинтересованим странама. Боље је претјерано комуницирати и ускладити ствари неуморно би било кључно.

  • Правна разматрања

Компаније које се желе спојити не могу превидјети изазов испуњавања различитих правних и регулаторних питања са којима ће се вјероватно суочити. Разни закони у вези са безбедносним, корпоративним и законима о конкуренцији дужни су да се разликују један од другог. Због тога је пре разматрања споразума важно да се преиспитају прописи о запошљавању, антитрустовски статут и други уговорни захтеви којима се треба бавити. Ови закони су велики део оба дела док је посао у току, као и након закључења посла.

Док је прошао кроз поступак преиспитивања ових проблема, то би могло указати на то да би потенцијално спајање или припајање било потпуно неспојиво и зато се препоручује да се не настави са договором.

  • Порезна и рачуноводствена разматрања

Пореске ствари су од пресудног значаја када је реч о структурирању трансакција. Удео дуга и капитала у укљученој трансакцији утицао би на трошак пореза; стога јасно разумијевање истог постаје значајно. Други фактор који ће одлучити да ли ће се структурирати имовина или куповина акција је питање пореза на трансфер. Веома је важно ублажити пореске ризике. Земље такође следе различите рачуноводствене политике, мада је усвајање МСФИ то умањило; многе земље то још увек нису спровеле. Ако су стране у спајању добро упознате са финансијским и рачуноводственим условима у споразуму, то би помогло да се минимизира конфузија.

  • Дужна пажња

Дужна пажња чини врло важан део процеса М&А. Поред правних, политичких и регулаторних питања о којима смо горе расправљали, постоје и инфраструктура, валута и други локални ризици које је потребно темељно проценити. Пажљива пажња може утицати на услове под којима ће се трансакција М&А одвијати, утицати на структуру посла и утицати на цену посла. Помаже у откривању опасног подручја и даје детаљан преглед предложених трансакција.

Постоји безброј других питања јер сваки посао има свој укус и разлике. Али, наравно, врло је важно идентификовати и рјешавати те изазове како бисте лакше закључили посао.

Упркос спајању Даимлер-Цхрислер-а показала је ружичасту слику, није успела. Да, то је једно од најпознатијих међународних спајања које је тада завршило у фијаску. Да видимо шта је пошло по злу и која су била питања која су проузроковала његов неуспех. Аналитичари су се сложили о чињеници да је културолошка неусклађеност један од главних разлога пада. Гледајући организациону структуру Даимлер је био веома добро сложена организација са јасним ланцем командовања и поштовањем ауторитета. Цхрислер је, са друге стране, био фаворит више оријентисан тимски и неограничен приступ. Било је недостатка хармонизације, супротстављања радних стилова и културних вредности између америчких и немачких менаџера. Поред овога, запослени су озбиљно недостајали. Сва ова питања и покушај Даимлер-Бенза да покрене операције Цхрислер УСА на исти начин као и његове немачке операције, доводе до његовог неуспеха.

Трендови у прекограничном спајању и аквизицијама

Упркос питању о којем смо горе разговарали, број прекограничних трансакција прилично се радикално повећао током последњих неколико деценија. Иако је било неколико економских криза и ситуација није била толико повољна, то није пореметило узлазни тренд прекограничних М&А активности.

Све више и више компанија жели ићи глобално јер нуде сјајне могућности које су релативно јефтинија опција за компаније које се интерно граде. Посматрајући осећања М&А широм света, показује да се нагласак аквизиције предузећа мења од домаћег до прекограничног промета због различитих погодности које нуди.

Према Међународном извештају о пословању (ИБР) две од пет предузећа која се припремају да расту кроз аквизиције у наредне три године, разматрају прекограничне могућности. Прошле године је ова једначина била једна од три, а пре финансијске кризе била је једна од четири. Није изненађујуће када се у еврозони смирују ствари које виде скоро 44% Европе и 38% Северне Америке који пословне прилике траже у иностранству.

Говорећи о земљама БРИЦ-а које такође гледају на прекогранично спајање и преузимања како би стекли улазак на нова тржишта. У овој Кини предњаче и у великој су мјери укључени у М&А трансакције и жарко су да се покажу као упечатљива опција за инвеститоре на глобалном нивоу.

Остала тржишта у Азији и пратећи пакет планирају за уносне М&А активности на различитим тржиштима у настајању како би расли.

Извор: Тхомсон Реутерс

Упркос чињеници да су домаће аквизиције главни фокус неорганског раста у компанијама од готово 84%, чежња за прекограничним спајањем и аквизицијама постаје све већа.

Сумминг Ит Уп

У целини, прекогранично спајање и преузимања компанијама могу да донесу велику корист и такође повећају цену деоница, али као што смо видели, постоји много фактора које је потребно узети у обзир како би се избегли проблеми. То је изузетно битно за пословне структуре обе земље укључене у трансакције М&А и учити из случајева попут Даимлер-Цхрислер. Најкритичнији фактори који раздвајају успешне М&А трансакције од осталих, који нису успели, јесу темељна и планирана припрема и посвећеност времена и других ресурса. Имајући у виду све ово, важност и значај прекограничних трансакција јасно илуструје пословну мисаоност за приступ глобалним тржиштима и раст.

Инфографика о прекограничном спајању и аквизицијама

Научите сок овог чланка у само једном минуту, прекограничном спајању и Инфографици преузимања.

Препоручени чланци

Ево неколико чланака који ће вам помоћи да сазнате више детаља о прекограничном спајању, зато само пређите на линк.

  1. Ефикасни савети за вредну нематеријалну имовину?
  2. Спајања и аквизиције у Индији
  3. Дивиденде вс капитални добици шта је боље?
  4. Најважније поене о детаљној структури капитала

Категорија:

Развој предузетништва