Разлика између Цонтанго-а и Бацквардатион-а
Цонтанго и Бацквардатион су изрази који се користе за дефинисање цене криве будућности на робу. Кривуља унапред је само предвиђање какве ће бити будуће испоруке робе. Цонтанго и Бацквардатион дају нам однос доказивања унапред (цена на будућем тржишту) и спот цене (тренутна цена).
Цонтанго је ситуација на будућем тржишту када је будућа цена виша од тачке. Заосталост је ситуација када је будућа цена испоруке нижа од тачке. Ови изрази су од велике важности за шпекуланте и заштитнике, нпр. 1993. немачка компанија Металлгсселлсцхафт изгубила је милијарду долара јер менаџмент није могао да предвиди ефекат контагона.
Шта је Цонтанго?
Каже се да се Цонтанго одвија тамо где је будућност изнад очекиване спот цене у будућности, али будућа цена мора бити иста као тачка на датум истека. Постоје две врсте контагона -
- Цонтанго: ситуација у којој је будућа цена већа од тренутног.
- Нормални Цонтанго: ситуација у којој је будућа цена већа од очекиване спот цене. Израз позитивно преношење и нормално тржиште исто су као и контаго.
Шта је заостајање?
Каже се да се заостајање догађа када је будућност испод очекиване спот цене у будућности, али будућа цена мора бити иста као тачка на датум истека. Постоје две врсте заостајања.
- Заосталост: ситуација у којој је будућа цена нижа од тренутне тачке.
- Нормална заосталост : ситуација у којој је будућа цена нижа од очекиване спот цене. Израз негативно ношење значи назадност.
Упоредна статистика Цонтанго - Бацквардатион (Инфограпхицс)
Испод је 7 најбољих разлика између Цонтанго-а и Бацквардатион-а
Кључне разлике између Цонтанго-а и заостајања
Хајде да разговарамо о неким главним разликама између Контанга и заостајања
- Очекује се да ће будућа цена бити већа од спот цене у Цонтанго-у. Како се трошак преноса стално повећава (трошкови складиштења и камата), јер произвођач претпоставља да би цена у будућности била већа и стога би дала већи производ као повратак инвестирању. Очекује се да ће будућа цена бити нижа од спот цене у Бацквардатион-у. Пошто је трошак преношења негативан, јер произвођач не складишти робу и жели да добије што пре што је брже могуће, јер очекује да ће будући приноси бити нижи од тренутног стања.
- За Цонтанго, основа је негативна, тј. Разлика између спот-цене и терминске цене је основа. Пошто је будућа цена већа од спот цене у Цонтанго-у, основа је негативна. Како је будућа цена мања од спот цене у Бацквардатион-у, у случају назадњачења основа је позитивна.
- Током Цонтанго-а будућа цена је већа па је профит максималан када га будете продавали у будућности. Током заостајања јер ће се будућа цена у будућности додатно смањивати, куповина касније за инвеститора била би већа добит.
- Цонтанго је генерички случај где је будућа цена виша од спот цене. Овај случај се дешава готово стално. Назива се и као кривуља тржишта. Међутим, заостајање се не догађа нормално. То се догађа у случају нафте и друге индустрије.
- Нагиб кривуље Цонтанго је нагнута кривуља будућности. Како се будућа цена непрестано повећава у односу на тренутну тачку, нагиб се повећава. Нагиб поклопца заостајања је силазна крива будућности. Како се будућа цена даље смањује у односу на тренутну тачку, нагиб се смањује.
- Цонтанго има тренутни сценариј вишка понуде због премије и будуће цене веће од тачке, док заостајање има тренутни сценариј вишка потражње због попуста и будуће цене су ниже од тачке.
- Цонтанго је опште понашање које се углавном јавља на робним тржиштима. Заосталост је риједак случај
- Разумејмо рад криве на примеру:
Претпоставимо да желите знати унапред цене хране. Претпоставимо да је порекло графикона данас (време т = 0) и желите да екстраполирате за будућу цену. Колики би били трошкови хране у будућности? Узмимо у обзир да постоје два случаја:
Случај1 : Један произвођач храну складишти уместо да је одмах продаје. За то су му потребни трошкови складиштења који се даље додају у набавну цену и преносе преко купца. Продуцент је могао зарадити и каматама ако би продао, али продуцент му то одустаје. Дакле, и овај трошак се додаје купцу и трошак ношења.
Трошкови преношења = трошак складиштења + трошкови камате + остали разни трошкови
Цена превоза + цена спота = Будућа цена
Када су трошкови ношења позитивни, значи да су будуће цене робе веће од спот Ие Цонтанго
Случај 2: Претпоставимо да произвођач очекује рат у будућности. Будући проблем ће бити. Стога ће их Купац складиштити и купити све прехрамбене производе.
Стога је будућа цена = тачка + трошак превоза.
Када је трошак преношења негативан значи да је будућа цена робе нижа од тачке, односно назаданости
Цонтанго вс Табела упоређивања заостајања
Хајде да разговарамо о горњем поређењу Цонтанго-а са Бацквардатион-ом
| Основе поређења |
Цонтанго |
Заосталост |
| Општа дефиниција | Спот цена је мања од будуће цене. | Спот цена је већа од будуће цене |
| Основе | У држави Цонтанго Основа је негативна. | У стању заостајања основа је негативна. |
| Реакција инвеститора | У држави Цонтанго продајте више као у премији. | У Бацквардатион купујте више као на попусту. |
| Сценарио случаја | То је општи сценариј случаја. | Не сматра се опћим сценаријем случаја. |
| Кривуља нагиба будућности | Нагиб Цонтанго-а је нагнута кривуља будућности. | Нагиб Бацквардатион-а је силазна крива будућности. |
| Сценарио понуде и потражње | Цонтанго има тренутни вишак снабдевања. | Заосталост има вишак тренутне потражње. |
| Постоји пример | Цонтанго се углавном појављује на робним тржиштима.
Сирова нафта сада износи 50 долара по барелу ( 7. октобар), а цена терминског уговора је 55 долара по барелу (31. октобар). Овде је будућа цена виша од тренутног места отуда Цонтанго. | Заостајање се најчешће јавља за нафту и друга тржишта.
Сирова нафта је 55 долара по барелу, а цена терминског уговора је 50 долара по барелу (31. октобар). Овде је будућа цена нижа од тренутне тачке па уназад. (Претпоставимо да је данас 7. октобар) |
Закључак - Контанго вс заостатак
Цонтанго и Бацквардатион су услови потребни за будућа тржишта робе. Показује основни однос између потражње и понуде. Ове криве се такође користе за финансијско моделирање. Будући уговорни приступи будућа цена треба да буде једнака спот цени, иначе би постојала могућност арбитраже.
Препоручени чланци
Ово је водич за Цонтанго вс Бацквардатион. Овде смо разговарали о кључним разликама Цонтанго вс Бацквардатион са инфографиком и табелом упоређивања. Можете и да прођете кроз друге наше предложене чланке да бисте сазнали више -
- Порески кредит вс порески одбитак
- Просечна цена према маргиналном трошку
- Који је бољи ? Цонтанго и заосталост (Инфограпхицс)
- Период Трошак вс Цена производа
- Формула маргиналне бенефиције