Трендови у настајању на тржишту 2019. - Америчка финансијска криза из 2012. имала је последице широм света, а Европа такође није била имуна на рецесијске трендове у последњих осам година. Међутим, тржиште у настајању које предводе Кина, Индија, Бразил, Русија има прилично добру стопу раста и представља изузетак од општих глобалних трендова који су у једном тренутку достигли близу двоцифрене стопе раста.
После америчке кризе 2010. године, тржиште у Бразилу, Индији и Кини у настајању спасило је светска тржишта од потпуне катастрофе.
Глобални рецесијски трендови, активности кредитирања субприме у азијској регији, посебно у Кини, подстакнуте процватом некретнина, коначно су почеле да се упадају у последњих неколико година. Кинеска влада је морала да предузме стимулативне мере да се економија даље не помери, а у другим временима је морала да предузме драстичне мере за сузбијање прегревања економије.
2015. година је била волатилна за улагања у растуће тржиште, али нема оптимизма од стране индустрије и финансијских стручњака према изгледима за 2016. Пад цена сирове нафте, слаба берза и могуће повећање каматних стопа у САД-у све имају свој значај аналитичари кажу да ће утицај на тржиште утицати.
Међународни монетарни фонд (ММФ) напоменуо је да је глобална економска активност у 2015. години остала пригушена. Тржиште у настајању и економије у развоју чинили су 70% глобалног раста, али опадали су пету годину заредом, упркос скромном економском расту у напредним земљама.
Светска банка прогнозирала је 47 долара за барел за сирову нафту у 2019. години, у односу на 61 УСД у својим пројекцијама за октобар 2018. године. Међу разлозима пада цена сирове нафте су слабе перспективе раста у великим тржиштима у настајању, осим вероватног наставка извоза од Ирана, већа отпорност на америчку производњу и повећање ефикасности.
Ниже цијене сирове нафте могу бити добра вијест за нето увознике, док је шокантна за извознике енергије. За нето увознике енергије, девалвација валута и смањени приливи капитала могу одузети предности нижих цена сирове нафте, док би земље извознице робе морале да уравнотеже јавне издатке да би биле у складу са падом цена. То се мора постићи бољим реализацијама нето извоза роба усред мањих фискалних прихода.
Изгледи нису ружичасти за тржиште у настајању
ММФ је приметио да ће на глобална кретања утицати три фактора - 1) успоравање и уравнотежење у кинеској економији са фокусом на скретање са улагања, производње на потрошњу и услуге, 2) ниже цене робе и сирове нафте 3) пооштравање монетарне политике САД у виђени отпорни раст.
Светска банка је приметила да ће пад цена сирове нафте и робе остати доминантна тема у 2016. Џон Баффлес, виши економиста и аутор робних марки Свјетске банке, напоменуо је да цене роба могу да се лагано повећају у наредне две године. Цијене нафте које су пале за 67% у 2018. години падаће за додатних 37% у 2019. години, наводи се у извјештају Свјетске банке.
Раст потражње за робом у последњих 15 година водио је тржиште у настајању, а слаб раст у тим економијама не повећава се за већину робе. Даље успоравање могло би смањити раст трговинских партнера и глобалну потражњу робе. Сценариј на тржиштима у настајању узрокује смањену потражњу кроз робу. Цијене не-енергије могу пасти 3, 7%, метали вртоглавих 10% након што је дошло до оштрог пада од 21% у 2015. години, а пољопривреда се очекује пад од 1, 4% у 2016. години. Пад цијена узрокован је неусклађеношћу понуде и потражње због угодног нивоа залихе, нижи трошкови енергије и велика потражња за биогоривом.
Позитивни фактори за тржишта у настајању
-
Позитиван раст и поред мрака:
Након стрмог пада на 4% економског раста, тржишта у настајању могу да примете раст од 4, 3 до 4, 5% у 2016. години, што је знатно више од раста од 2, 2% који се очекује у напредним економијама, истичу аналитичари из ММФ-а. Ниже цене робе могу погодовати нето земљама увозницама, док се извоз суочава с тешким временом и како ће се крајње изједначити у региону одлучиват ће квантни раст на тим тржиштима.
-
Форек Боунти:
Огромне девизне резерве пружају ефекат ублажавања за тржишта у настајању у доба кризе. Процењује се да су девизне резерве на тржиштима у настајању 8, 4 билиона УСД у поређењу са 5, 2 билиона УСД на развијеним тржиштима у целини. Позиција платног биланса у земљама у успону боља је од развијених земаља. Очекује се да ће Кина доставити вишак текућег рачуна преко 550 милијарди УСД у 2019. години, док ће Русија имати преко 96 милијарди УСД, али Индија и Бразил имају дефицит текућег рачуна који би се могао издужити с временом.
-
Повољни ресурси и демографија:
Тржиште у настајању има огромно младо становништво, које чини четири петине светске укупне масе, три четвртине светске масе. Велики су произвођачи тешких и меких роба. Имају велику војску радне снаге и представљају значајну потрошњу потрошача због повећаних расположивих доходака.
-
Тржишта у настајању ће потакнути раст:
Упркос недавном паду раста и тржишној процени акција, очекује се да ће тржиште у настајању расти два до три пута брже од развијених економија. Америчке компаније су у 2018. години оствариле добре резултате, унаточ свом бољем приносу на тржиштима која нису у САД-у, открила је Форбесова анализа. У поређењу са инвеститорима у акције, јавни инвеститори који гледају ЕТФ-ове (Берзански фондови којима се тргује) који траже већу изложеност региону који улажу у индексе сматрали би привлачнијим улагати у ЕМ. ЕТФ-ови имају велики број земаља у индексу портфеља и стога диверзификују ризик.
Препоручени курсеви
- Онлине курс на ЦАПМ-у
- Програм за управљање пројектима
- ИСО 27001 пакет за обуку
Трендови инвестирања на тржиштима у настајању
Макроекономска слика за тржишта у настајању (ЕМ) није толико крупна и стога би то могло утицати на улагања у региону и у робе и залихе. 2018. година била је разочарање за инвеститоре у региону и најгора од велике финансијске кризе. ИСхарес МСЦИ Емергинг Маркет ЕТФ (НИСЕАРЦА: ЕЕМ) изгубио је близу 15% вриједности до краја прошле године. То је пратило рецесијске трендове у Русији и Бразилу због пада цена робе.
- Нижи приноси на корпоративни дуг и обвезнице:
ЈП Морган процењује да је ЕМ-ов државни и корпоративни дуг на само 1-3 процента. Повраћај дуга у локалној валути могао би бити 3, 7% ако се побољшају спољни фактори. У 2016. години инвеститори ће захтевати већу надокнаду за ризик задржавања дуга ЕМ над сигурним имовинама уточишта због слабог раста, наводи ЈП Морган. Забринутост због презадужености, вјероватно повећање затезних стопа од стране ЕМ земаља може дјеловати као пригушивач. Очекује се да ће се стопа приноса корпорације са високим приносом повећати на 3, 5% у 2016. години, са 2, 9% у 2015. години.
ЈП Морган очекује да ће се њен индекс државних обвезница попети на 425 базних бодова, на 40 више од америчких државних трезора. Базна бод је стотинка процентног поена. У ЕМ корпоративном дугу, Азија је предност у односу на ЕМЕА или Латинску Америку.
- Берзе у ЕМ су ризичне упркос ниској процени вредности:
Неки стручњаци сматрају да упркос нижој процени вредности залиха у ЕМ, можда није право време да се акумулирају залихе.
Према Гарију Рибеу, главном директору за инвестиције финансијског савјетовања, Мацро Цонсултинг Гроуп, процјењивање процјене није довољно велико да би се савјетовало више улагања у дионице ЕМ. Имовина високог ризика, сектори високог раста јефтини су након језивих перформанси у последњих неколико година.
Бољи приноси и процена акција зависиће од кретања цена робе према горе и, према томе, менаџери имовине не желе да повећају изложеност ЕМ-у. Успоравање Кине наводи се као главни разлог неодлучног става менаџера фондова. Кина је у једном тренутку постигла двоцифрену годишњу стопу раста, али не заостаје за 6, 5% што је довело до пада стопе раста ЕМ на 4%.
ММФ је напоменуо да је успоравање увоза и извоза брже од очекиваног због слабијих инвестицијских и производних активности у Кини дошло до преливања у друге привреде путем трговинских канала и слабијих цена робе, као и смањењем поверења и повећањем нестабилности на финансијским тржиштима. Драматични пад активности увоза и извоза у земљама у ЕМ које су у невољи увелико су важни за глобалну трговину, напоменуо је ММФ.
Према Лазард Ассет Манагемент, треба бити изузетно опрезан у погледу позиционирања портфеља и осигурања уравнотеженог цикличког излагања залихама у 2019. Прошле године су залихе енергије и материјала пале за 17% и 23%, док су здравствена заштита и потрошачки спајали знатно бољи. перформансе опадају само 5%, односно 9%.
Ако је похлепа владала тржиштима између 1999. и 2007. године, тренутно окружење подстиче страх. Ниске релативне процене су обавезне за дугорочне инвеститоре. Међутим, тржиште ће тражити побољшану корпоративну профитабилност, цене валута и робе за стабилизацију. Лазард би много зависио од темпа државних и корпоративних реформи.
Лазард је истакао да траже компаније које су опортунистичке и отпорне, укључујући и оне које узимају тржишни удио од ослабљених конкурената и показују иновативност и јаку капиталну дисциплину. Међутим, инвеститори и менаџери фондова морају бити селективни у свом инвестиционом понашању.
Према Влад Сигнорелли, Бреттонвоодс Ресеарцх ЛЛЦ, инвеститори би требало да траже земље са нижим нивоима опорезивања капитала упоредо са политиком постепеног апрецијације валуте. Предвидљиве пореске стопе и уважавање валуте моћан су савезник у борби против инфлације, бич у ЕМ.
Тржишни ризици и политички одговор
Раст од 4, 3 до 4, 5% догодио би се под условом да не постоји негативан политички ризик у различитим ЕМ земљама. Текућа криза захтева адекватну интервенцију владе - нпр. цијене гума су најниже у посљедњој деценији и повезане су са нижим цијенама енергије, рецесијским трендовима у економији и повећаним залихама. Пољопривредним производима, индустријским производима и енергији потребни су различити нивои интервенције да би се превазишла криза.
ММФ види потребу да креатори политика управљају рањивостима и обнављају отпор против потенцијалних шокова уз задржавање концентрације на раст. Омогућавање флексибилности курса важно је за ублажавање економија од спољних шокова. Ово се више односи на извознике робе који су подложни променама курса. Креатори политике, без обзира на тржишта, морају да спроведу структурне реформе како би ублажили уска грла у инфраструктури, олакшали динамично и иновативно пријатељско пословно окружење и ојачали људски капитал. ММФ напомиње да мора бити учињено пружање дубине локалним тржиштима капитала, импровизација фискалних биланса и диверзификација извоза ван робе.
Биће варијација у ЕМ-у у привредном расту, а очекује се да ће Кина расти на 7, 3%, док ће латиноамеричка и карипска економија можда имати уговоре иако мањом стопом у односу на 2018. Позитивни трендови могли би се појавити у растућој Европи, субсахарској Африци и средњем Исток, иако ниже цене робе, геополитичке напетости и домаће препирке утичу на економски раст у овим регионима.
Закључак
Тржиште у настајању има тенденцију да буде мешовита врећа која је сведочила успоравању раста у последњих неколико година, али још увек се рангира изнад развијених земаља. Фокус би био на америчкој економији, Кини, БРИЦС-у и развоју у еврозони. Америчке савезне резерве настављају активно пратити глобална економска и финансијска кретања и задржале су у среду своје стопе непромењене. Вјерује се да ће Фед повећати стопе ове године, али због финансијских и економских превирања очекивало се да ће водити лабаву монетарну политику.
Пошто су цене сирове нафте пале на 27 долара за барел, најниже од 2003., глобалне берзе од Лондона до Њујорка су пале.
Усред све таме и пропасти за светску економију, тржиште у настајању чини се да је отпорно, иако се чини да су под стресом због пада цена роба, слабљења валута и нижег добити предузећа.
Многи стручњаци сматрају да ће се 2009. година можда показати лошијом од 2010. године, када је америчка економија прешла у финансијску кризу након стамбене кризе 2007. Инвеститор милијардера, Георге Сорос, упозорио је да је ситуација ужасна када се Кина суочава с борбом за прилагођавање извоза вођеног господарству ка једном поузданом о домаћој потрошњи.
Повећање америчких стопа Феда имало би утицаја на позајмљиваче, а јачање долара само повећава њихове проблеме. Након скоро нулта каматних стопа које су преовладавале у САД-у након кризе 2010. године, многе компаније на тржиштима у настајању, банке и владе су узеле кредите у доларима. Сада су ови дугови скупљи за враћање виших камата, додајући њиховој биједи.
Препоручени чланци
Ево неколико чланака који ће вам помоћи да сазнате више детаља о трендовима у настајању, тако да само прођите кроз везу.
- 10 Трендови маркетинга бренда који би требали доминирати у 2019. години
- Нови СЕО трендови и њихов значај у маркетингу (ново)
- Процес планирања маркетинга: 5 најважнијих корака
- Шта је финансијско тржиште?