Формула купонских обвезница (Садржај)

  • Формула
  • Примери

Шта је формула купонских обвезница?

Израз "купон" односи се на периодично плаћање камате које примају власници обвезница и обвезнице које извршавају такве исплате познате су као купонске обвезнице. Купон се обично изражава у проценту од номиналне вредности обвезнице. Формула за купонску обвезницу значи одређивање цене обвезнице која плаћа купон и врши се тако што се дисконтирају вјероватни будући новчани токови на садашњу вредност и затим се сумирају сви. Будући новчани токови укључују периодичне исплате купона и номиналну вредност која ће се примити по доспећу. Математички, формула за купонску обвезницу представљена је као,

Coupon Bond = ∑ ((C/n) /(1+Y/n) i ) +( F/(1+Y/n) n*t )

или

Coupon Bond = C * (1 – (1+Y/n) -n*t / Y ) + ( F/(1+Y/n) n*t )

где,

  • Ц = годишње плаћање купона,
  • Ф = номинална вредност на доспећу,
  • И = принос до зрелости,
  • н = Број исплате годишње
  • т = Број година до зрелости

Примери формуле купонске обвезнице (са Екцеловим предлошком)

Узмимо пример како бисмо боље разумели израчунавање купон обвезница.

Можете преузети овај образац за купон бонд формула Екцел овде - Образац купонске бондне формуле за Екцел

Формула купонске обвезнице - Пример 1

Узмимо за пример неке обвезнице за плаћање купона које је издала компанија ДАЦ Лтд. Пре годину дана, компанија је прикупила 50.000 долара издавањем 50.000 обвезница у вредности 1.000 долара сваке. Обвезнице нуде купонску стопу од 5% која се плаћа годишње, а обвезнице имају рок доспећа од 10 година, односно 9 година до доспећа. Обвезнице са сличним профилом ризика дале су се до доспећа од 6%. Израчунајте тржишну цену обвезница на основу датих информација.

Решење:

Купон (Ц) се израчунава коришћењем доленаведене формуле.

Ц = годишња стопа купона * Ф

  • Ц = 5% * 1000 УСД
  • Ц = 50 УСД

Купонска обвезница се израчунава коришћењем доленаведене формуле.

Купонска обвезница = Ц * (1 - (1 + И / н) -н ​​* т / И) + (Ф / (1 + И / н) н * т )

  • Купонска обвезница = 50 УСД * (1 - (1 + 6% / 1) -1 * 9 ) + (1000 УСД / (1 + 6% / 1) 1 * 9
  • Купонска обвезница = 932 УСД

Према томе, тренутна тржишна цена сваке купонске обвезнице износи 932 УСД, што значи да се тренутно тргује дисконтно (тренутна тржишна цена нижа од номиналне вредности).

Формула купонских обвезница - пример бр. 2

Узмимо исти горе наведени пример. У овом случају, стопа купона износи 5%, али се плаћа полугодишње, док принос до доспећа тренутно износи 4, 5%. Прошле су две године од издавања обвезница, а до доспећа је остало 8 година. Израчунајте тржишну цену обвезница на основу нових информација.

Решење:

Купон (Ц) се израчунава коришћењем доленаведене формуле

Ц = годишња стопа купона * Ф

  • Ц = (5% / 2) * 1000 УСД
  • Ц = 25 УСД

Купонска обвезница се израчунава коришћењем доленаведене формуле

Купонска обвезница = Ц * (1 - (1 + И / н) -н ​​* т / И) + (Ф / (1 + И / н) н * т )

  • Купонска обвезница = 25 УСД * (1 - (1 + 4, 5% / 2) -16 ) + (1000 УСД / (1 + 4, 5% / 2) 16
  • Купонска обвезница = 1, 033 УСД

Према томе, тренутна тржишна цена сваке купонске обвезнице износи 1, 033 долара, што значи да се тренутно тргује премијом (тренутна тржишна цена већа од номиналне вредности).

Објашњење

Формула за купонску обвезницу може се добити следећим корацима:

Корак 1: Прво утврдите номиналну вредност обвезнице која се емитује, а не мења се током њеног мандата. Означава га Ф.

Корак 2: Затим одредите стопу годишњег купона и на основу ње израчунајте периодично плаћање купона обвезнице. Плаћање купона је производ купонске стопе и номиналне вредности обвезнице. Такође се не мења током трајања обвезнице. Годишње исплате купона означено је са Ц и математички је представљено као што је приказано у наставку.

Ц = годишња стопа купона * Ф

Корак 3: Затим одредите укупан број година до доспећа обвезнице и означен је са т.

Корак 4: Затим утврдите принос до доспећа обвезнице на основу тренутног приноса који се очекује од хартија од вредности са сличним нивоима ризика. Принос до зрелости се означава са И.

Корак 5: Затим утврдите број периодичних плаћања извршених у току године и означен је са н. То је аналогно броју мешања годишње.

Корак 6: Сљедеће, дисконтирајте све будуће исплате купона и номиналну вриједност користећи принос до доспијећа за израчун одговарајуће садашње вриједности (ПВ).

ПВ од 1. периодичног купона = (Ц / н) / (1 + И / н) 1

ПВ 2- ог периодичног купона = (Ц / н) / (1 + И / н) 2

……… ..

ПВ последњег периодичног купона = (Ц / н) / (1 + И / н) н * т

ПВ номиналне вредности = Ф / (1 + И / н) н * т

Корак 7: Коначно, формула за купонску обвезницу може се извести збирним износом садашње вредности свих купонских плаћања и номиналне вредности као што је приказано у наставку.

Цена обвезнице = ∑ ((Ц / н) / (1 + И / н) и ) + (Ф / (1 + И / н) н * т )

Релевантност и употреба Формуле купонских обвезница

Из перспективе инвеститора или компанија, важно је разумети концепт обликовања купонских обвезница, јер су ове обвезнице значајан извор финансирања на тржишту капитала. У случају да обвезница понуди нижу купонску стопу од тржишне, инвеститор обвезнице намерава да снизује цену обвезнице, тако да њен приноси одговара приносу на тржишту. С друге стране, инвеститоре привлаче обвезнице са вишим купонским стопама. Дакле, како све више инвеститора купује ове обвезнице високог приноса и гура цене према горе што на крају доноси повратак на ниво тржишта. Овако функционише тржиште обвезница.

Препоручени чланци

Ово је водич за Формуле купонских обвезница. Овде смо расправљали о томе како израчунати купон обвезницу заједно са практичним примерима и довнлоад-ом Екцел шаблона. Такође можете погледати следеће чланке да бисте сазнали више -

  1. Водич за Дивиденд Формулу са Екцеловим предлошком
  2. Формула за опорезивање дохотка уз предложак Екцела
  3. Прорачун ефективне пореске стопе
  4. Примери корелацијске формуле

Категорија:

Развој предузетништва