Шта су права права повлачења?
Права повлачења се дефинишу као погодност у којој акционар који има већински удио може утицати на акционара који има мањински удео да дође у продају предузећа или компаније. Већина акционара нуди исте цене, уговоре и услове заинтересованим странама који имају мањински удео у компанији. Ова права помажу у заштити главних заинтересованих страна.
Врсте права за повлачење
Различите врсте су дате у наставку:
Права повлачења у току спајања
У споразуму о спајању могло би доћи до укључивања нових повлачења права. Током спајања, већина актера јединице за спајање може искористити та права која повлаче мањинске дионике да закључе посао спајања с већом јединицом. Већински и мањински актери деле сличне и хомогене услове и цену посла.
Права превлачења током аквизиције
У споразуму о аквизицијама, већински власници остварују права повлачења за повлачење мањинских акционара како би учествовали у куповини нове јединице. На основу таквих уговора о аквизицијама, мањинске заинтересоване стране добијају слично власништво и права као и већински актери када учествују у набавци нове пословне јединице.
Компоненте права повлачења
Топ 5 важних компоненти су:
1. Акционарски уговор
Споразум са акционарима је дефинисан као споразум који поставља основна правила за образац акционара у послу. У њему су описана права и обавезе сваког акционара у послу. Такође детаљно приказује одредбе и права на означавање.
2. Већина заинтересованих страна
Они су дефинисани као актери који су у већинском власништву предузећа. Њихово власништво обично прелази педесет процената у односу на деоничко власништво у послу.
3. Мањина заинтересованих страна
Мањинске заинтересоване стране су оне које имају преостала потраживања или власништво над акцијама предузећа. Може постојати један или више мањинских актера, а укупно власништво обично пада испод педесет посто власништва над дионицама.
4. Понудбена цена
Понудбена цена је дефинисана као цена коју је купац понудио продавцу, при чему продавац даље пристаје да прода имовину или компанија купцу. Понудбена цена има тенденцију да буде хомогена.
5. Тип понуде
Врста посла за који се врше повлачења постаје важна. Договор може бити спајање или преузимања. Ако већинско власништво добије потенцијални купац који је спреман да купи 100% власништво по цени која је прихватљива за већинске власнике, тада већински власници могу да спроведу права преласка.
Примери
Претпоставимо да у компанији постоје преференцијални акционари. Они додатно представљају 30 процената уобичајених акција које би се могле потпуно разблажити у каснијој фази пословања. Пожељни акционари су у контакту са потенцијалним купцима.
Могу потенцијално да користе права на повлачење у односу на заједничке акционаре и осниваче ако потенцијални купац понуди добар посао. Пожељни акционари преносе услове понуде и цене заједничким актерима спроводећи права на повлачење ради покретања продаје имовине или компаније.
Практични пример:
У периоду 2019. године склопљен је уговор о спајању са корпорацијом Бристол-Миерс и Целгене. Према овом споразуму, бивша компанија би стекла удио у другој компанији. Договор од 74 милијарде долара склопљен је трансакцијама са акцијама и новчаним трансакцијама.
Под роком договора, права повлачења требало би да се спроводе тако да су мањински акционари повучени заједно са већинским актерима како би стекли већинско власништво над комбинованом јединицом.
Предности и мане
Неке од предности и недостатака дате су у наставку:
Предности
- Права преноса су формулисана да заштите права већинских акционара.
- Такође постаје корисно за мањинске актере.
- Ова права помажу у стварању услова и понуди понуде по повољним и хомогеним условима.
- Права се покрећу током преговора о инвестирању који су се одвијали између мањинског дионика и већинских дионика.
- Права која се превлаче, када се спроводе, замењују управљачка права и неконтролисане интересе заинтересованих страна који имају мањински удео.
Недостаци
- Мањинске заинтересоване стране увек могу завршити неликвидну имовину по завршетку посла.
- Мањинске заинтересоване стране могу постати неподржавајуће или одбити да испоштују уговор који је предузела већина заинтересованих страна.
- Већина акционара мора осигурати законске услове када дјелују у име акционара који имају мањинско власништво.
Ограничења
Ограничења права повлачења су:
- Једном када посао крене у почетну јавну понуду, повлачења права обично престају.
- Мањинске заинтересоване стране могу да спроведу фазу повратка, при чему се права повлачења касне.
- Већина заинтересованих страна морала би потражити пуномоћна права неопозивог карактера ако мањински актери не подрже споразум.
Важне тачке које треба напоменути
Неке од важних тачака су:
- Кад год компанија формулира оснивачки акт, у њима се спомињу услови и права на обележавање.
- Права на повлачење и права на обештећења настају у делу споразума акционара.
- Оне нису класификоване као законска права.
- Права која се превлаче долазе до изражаја када се воде преговори о инвестирању између мањинских и већинских акционара.
- Већина заинтересованих страна мора да претходно обавештава о спровођењу додатних права мањинским заинтересованим странама, што треба да се уради у складу са смерницама акционарских споразума.
Закључак
Помаже у распродаји 100-постотног власништва у послу потенцијалним купцима уклањањем мањинских акционара. Повлачења се не смеју помешати са правима на обележавање, јер права на таговање су права која штите мањинске заинтересоване стране, док права која се превлаче штите већинске заинтересоване стране. Међутим, када се компанија одлучи на почетну јавну понуду и жели постати јавна, права повлачења и повлачења се уклањају ту и онда.
Одредбе су добро документоване у споразумима са акционарима. Да би извршио повлачење десног права, већински акционар мора претходно обавестити мањинске актере.
Препоручени чланци
Ово је водич за права превлачења. Овде смо расправљали о типовима и компонентама заједно са предностима и недостацима. Такође можете погледати следеће чланке да бисте сазнали више -
- Финансије против економије
- Основе личних финансија
- Најбоље финансије за нефинансијске стручњаке
- Примјери буџетирања