ЦАПМ Формула (Садржај)

  • ЦАПМ Формула
  • ЦАПМ Цалцулатор
  • ЦАПМ формула у Екцелу (са Екцеловим предлошком)

ЦАПМ Формула

Линеарни однос између очекиваног приноса инвестиције и његовог систематског ризика представљен је формулом ЦАПМ модела капиталних средстава.

ЦАПМ се израчунава према следећој формули: -

Где:

  • Ра = Очекивани поврат инвестиције
  • Ррф = Стопа без ризика
  • Ба = Бета инвестиције
  • Рм = Очекивани повраћај на тржишту

А премијски ризик је разлика између очекиваног приноса на тржишту умањеног за стопу без ризика (Рм - Ррф) .

Маркет Риск Премиум

Премија на тржишном ризику је вишак приноса, тј. Награда за коју се очекује да ће надокнадити инвеститору за преузимање ризика који је својствен портфељу јер је улагање у акције на берзи увек веће од улагања у државне обвезнице. Стога је разлика између очекиваног приноса на тржишту и стопе без ризика. Тржишна стопа приноса, Рм, може се проценити на основу прошлих приноса или пројектованих будућих приноса. На пример, амерички државни записи и обвезнице користе се за каматну стопу без ризика.

Очекивани повратак

„Ра“ се односи на очекивани поврат инвестиције током одређеног временског периода.

Стопа без ризика

„Ррф“ означава стопу без ризика, која је једнака приносу на 10-годишњу благајничку благајну или државну обвезницу. Стопа без ризика је поврат који инвестиција која не зарађује, али у стварном свету укључује ризик инфлације. Безризична стопа треба да буде и у земљи у којој је извршена инвестиција, а рок доспећа обвезнице такође треба да одговара временском периоду инвестиције. Нормално стопа приноса без ризика која се користи за процену премије ризика обично је просек историјских стопа приноса без ризика и обично није тренутна стопа приноса без ризика.

Бета

Бета која је у формулама ЦАПМ-а представљена као „Ба” представља мерило волатилности хартија од вредности или портфеља и израчунава се мерењем колико се цена акција мења повратком целокупног тржишта. Бета је мера систематског ризика. На пример, ако је бета компанија једнака 1, 7, то значи да има 170% волатилности поврата тржишног просека и кретање цена акција биће прилично екстремно. Ако је бета једнака 1, тада је очекивани поврат инвестиције једнак поврату тржишног просека. Ако је бета -1, то значи да су цене акција мање ризичне и променљиве.

Примена ЦАПМ модела

Видећемо неколико примера ЦАПМ-а који се најчешће користи за одређивање фер цене инвестиције. Када израчунамо стопу приноса ризичног средства употребом ЦАПМ-а, тада се та стопа може користити и за дисконтирање будућих новчаних токова инвестиције на њихову садашњу вредност и коначно достизање фер цене инвестиције.

Примери ЦАПМ формуле

Узмимо пример како бисмо сазнали ЦАПМ за компанију: -

Можете преузети овај предложак ЦАПМ Формула Екцел овде - Предложак ЦАПМ Формула Екцел

Пример 1

Реците да се очекује да акција А донесе приносе од 14% током наредне године и да је тренутна стопа без ризика од 6%, а ви желите да израчунате да ли је исплативо инвестирати у ово. Израчунали сте бета вредност залиха која је 1, 7. Укупна берза има бета верзију од 1, 0. То подразумева да акција има виши ниво ризика од укупног ризика. Стога очекујемо већи принос од очекиваног приноса на тржишту у наредних годину дана.

Очекивани поврат се може израчунати на следећи начин:

  • Потребни поврат (Ра) = Ррф + (Ба * (Рм - Ррф))
  • Потребни поврат (Ра) = 6% + 1, 7 * (14% - 6%)
  • Тражени поврат (Ра) = 6% + 13, 6%
  • Потребни поврат (Ра) = 19, 6%

Овај израчун говори о томе да ћете добити 19, 6% на вашој инвестицији.ца

Пример 2

Претпоставимо да инвеститор размишља о инвестирању у једну од три акције доступне на тржишту. Доле су доступне информације за процену стопе приноса три залихе.

  • Залиха А са бета верзијом 0, 80
  • Залиха Б са бета верзијом 1, 20
  • Стоцк Ц са бета верзијом 1, 50

Стопа без ризика износи 5, 00%, а очекивани поврат на тржишту 12, 00%.

Можемо израчунати очекивани поврат сваке акције помоћу ЦАПМ формуле.

  • Потребни поврат (Ра) = Ррф + (Ба * (Рм - Ррф))

Очекивани повраћај залиха А

  • Е (Р А ) = 5, 0% + 0, 80 * (12, 00% - 5, 0%)
  • Е (Р А ) = 5, 0% + 5, 6%
  • Е (Р А ) = 10, 6%

Очекивани повраћај залиха Б

  • Е (Р Б ) = 5, 0% + 1, 20 * (12, 00% - 5, 0%)
  • Е (Р Б ) = 5, 0% + 8, 4%
  • Е (РБ) = 13, 4%

Очекивани повраћај залиха Ц

  • Е (Р Ц ) = 5, 0% + 1, 50 * (12, 00% - 5, 0%)
  • Е (РЦ) = 5, 0% + 10, 5%
  • Е (РЦ) = 15, 5%

Стога видимо да је најбоље уложити у акције Ц. Дакле, види се да што је већа бета, већи ће бити очекивани принос према формули ЦАПМ.

Пример 3

Сада ћемо видети проблем апликације са очекиваним повратом. Можемо израчунати нето садашњу вредност користећи очекивани принос или стопу запреке из формуле ЦАПМ као дисконтну стопу за процену нето садашње вредности инвестиције.

Дају се следеће информације:

  • β = 1.3
  • Ррф = 6%
  • Рм = 13%

Дакле, стопа препреке или очекивани повраћај пројекта се израчунава на следећи начин:

  • Потребни поврат (Ра) = Ррф + (Ба * (Рм - Ррф))
  • Ра = 6% + 1.3 * (13% - 6%)
  • Ра = 6% + 9, 1%
  • Ра = 15, 1%

Информације специфичне за пројекат у који планирате да уложите су следеће. Подаци су у лаковима:

  • Почетно улагање = 5.000
  • Очекиване исплате:, 000 6.000 у другој години,, 5.000 у 5. години

Прорачун нето садашње вриједности (НПВ): Узимајући у обзир временску вриједност новца, израчунавамо НПВ на сљедећи начин:

Нпв = - почетна инвестиција + збир (вредност инвестиције / (1+ стопа) бр. Година)

Дакле, почетна инвестиција је 5000, а онда се 6000 улаже у другој години, а 5000 у пету годину. само ставите вредности да бисте добили резултате

  • НПВ = -5, 000 + (6, 000 / 1, 151 2) + (5000 / 1, 151 5)
  • НПВ = ₹ 2004.085713

Због тога је нето вредност извршених инвестиција .0 2004.085713.

Претпоставке ЦАПМ Формуле

  1. Инвеститори имају диверзификацију кроз низ инвестиција тако да елиминишу несистематични ризик.
  2. Инвеститори могу позајмљивати и позајмљивати било који износ по стопи без ризика.
  3. ЦАПМ сматра да је тржиште идеално и не укључује опорезивање или било какве трансакционе трошкове на рачуну.
  4. Претпоставимо да су све информације истовремено доступне свим инвеститорима.
  5. Сваки инвеститор је против изложености ризику.

Ограничења

Ограничење ове формуле ЦАПМ је што је већи ризик од имовине, већи је очекивани принос који увек није тачан.

Калкулатор формуле ЦАПМ

Можете да користите следећи ЦАПМ Цалцулатор

Ррф (%)
Ба
Рм (%)
Ра

Ра = Ррф + (Ба Кс (Рм - Ррф))
0 + (0 Кс (0 - 0)) = 0

ЦАПМ формула у Екцелу (са Екцеловим предлошком)

Овде ћемо урадити исти пример ЦАПМ формуле у Екцелу. То је врло лако и једноставно. Морате навести три улаза, тј. Стопа без ризика, Бета инвестиције и очекивани принос на тржиште

ЦАПМ можете лако израчунати помоћу формуле у приложеном шаблону.

Очекивани поврат се може израчунати на следећи начин:

Можемо израчунати очекивани поврат сваке акције помоћу ЦАПМ формуле.

Очекивани поврат из пројекта израчунава се на следећи начин:

Нето вредност инвестиције израчунава се као:

Препоручени чланци

Ово је водич за ЦАПМ формулу. Овде разговарамо о његовој употреби заједно са практичним примерима. Такође вам нудимо Калкулатор ЦАПМ-а са преузетим екцел предлошком. Такође можете погледати следеће чланке да бисте сазнали више -

  1. Формула за однос дуга
  2. Водич за формулу еквивалентног пореза
  3. Примери формуле цене до зараде
  4. Формула за повраћај просечне активе

Категорија:

Развој предузетништва