Шта је разблажена зарада по акцији?

Израз „разблажени ЕПС“ је скраћеница за разређену зараду по акцији и односи се на расподелу нето зараде компаније акционарима на основу претпоставке да су све хартије од вредности (као што су конвертибилне префериране акције, акције акција, гаранције, конвертибилни обвезнице итд.) које имају могућност претварања у заједничке акције биће уредно извршаване у датом временском периоду. Другим речима, израчунавање разблажених зарада по акцији узима у обзир утицај и обичних акција и конвертибилних хартија од вредности како би се показало шта се може догодити расподелу зараде у случају да се све конвертибилне хартије од вредности преко ноћи претворе у заједничке акције. На овај начин, основна теорија за разблажени ЕПС је управо супротна оној од основног ЕПС-а.

Формула

Формула за разблажени ЕПС може се добити дељењем разлике између нето прихода оствареног у компанији и повлаштених дивиденди (прилагођених за уплату разређујућих хартија од вредности) сабирањем просечног пондерираног броја обичних акција и конверзије разблаживих хартија од вредности. . Математички је представљено као,

Diluted EPS = (Net Income – Preferred Dividend + Paid out to Dilutive Securities) / (Weighted Average No. of Common Shares Outstanding + Conversion of Dilutive Securities)

Примери разблажене зараде по деоници (са Екцеловим предлошком)

Узмимо пример како бисмо боље разумели израчунавање разблажене зараде по акцији.

Овде можете да преузмете разблажену зараду по делу Предложак Екцела овде - Разблажену зараду по делу Предложак Екцела

Пример # 1

Узмимо за пример компаније која се зове ГХЈ Инц. ради илустрације израчунавања разблажених зарада по акцији. Током 2018. године, компанија је забележила нето приход од 20 милиона долара, од чега је исплатила два милиона долара власницима милион повлаштених акција у виду дивиденди. 60% повлаштених акција може се конвертирати у уобичајене акције 1: 1. Поред тога, имао је 500.000 обвезница (номинална вредност 10 УСД, каматна стопа 4%, конвертибилна у 1 редовну акцију свака) поред пондерираног просечног броја заједничких акција који је издвојио 5 милиона. Израчунајте разблажени ЕПС компаније ГХЈ Инц. за 2018. годину ако ефективна пореска стопа износи 30%.

Решење:

Исплаћене разредиве хартије од вредности израчунавају се према нижој формули

Исплаћено разриједивим вриједносним папирима = 60% * Предностна дивиденда + Број конвертибилног дуга * Номинална вриједност * Каматна стопа * (1 - Пореска стопа)

  • Исплаћено Дилутиве Сецуритиес = 60% * 2 милиона УСД + 0, 5 милиона * 10 УСД * 4% * (1 -35%)
  • Изплаћено Дилутиве Сецуритиес = 1, 34 милиона долара

Конверзија разблаживих хартија од вредности израчунава се помоћу доле наведене формуле

Конверзија разблаживих хартија од вредности = 60% * бр. Преференцијалних акција + бр. Конвертибилног дуга

  • Конверзија разблаживих хартија од вредности = 60% * 1 милион + 0, 5 милиона
  • Конверзија разблаживих хартија од вредности = 1, 10 милиона

Разблажена зарада по Схареис-у израчуната помоћу доле наведене формуле

Разблажени ЕПС = (нето приход - преферирана дивиденда + исплаћена разблаживим хартијама од вредности) / (пондерисани просечан број издатих уобичајених акција + конверзија разблаживих хартија од вредности)

  • Разблажени ЕПС = (20, 0 милиона долара - 2, 0 милиона долара + 1, 34 милиона долара) / (5, 0 милиона + 1, 1 милиона)
  • Разблажени ЕПС = 3, 17 УСД по акцији

Стога је ГХЈ Инц. током 2018. године успео да разблажи ЕПС од 3, 17 долара по акцији.

Пример бр. 2

Узмимо за пример Аппле Инц., да покажемо како се разблажена зарада по акцији у већини случајева практично израчунава. Према последњем годишњем извештају за 2018. годину, компанија је остварила нето приход од 59, 53 милијарде долара. Надаље, током године, просечни пондерисани број обичних акција у компанији био је 4, 96 милијарди, док је ефекат конверзије разблаживих хартија од вредности износио 0, 04 милијарде. Одредите разблажени ЕПС компаније за 2018. годину.

Решење:

Разблажена зарада по акцији израчунава се према нижој формули

Разблажени ЕПС = (нето приход - преферирана дивиденда + исплаћена разблаживим хартијама од вредности) / (пондерисани просечан број издатих уобичајених акција + конверзија разблаживих хартија од вредности)

  • Разблажени ЕПС = (59, 53 милијарде долара - 0 + 0) / (4, 96 милијарди + 0, 04 милијарди)
  • Разблажени ЕПС = 11, 91 УСД по акцији

Због тога разблажени ЕПС Инц. смањује 11, 91 УСД по акцији за 2018. годину.

Извор везе: Биланс стања компаније Аппле Инц.

Пример бр. 3

Узмимо за пример Валмарт Инц. да илуструје израчун разблажене зараде по акцији. Током 2018. године компанија је забележила нето приход од 10, 52 милијарде долара, док је исплатила 0, 66 милијарди долара против неконтролирајућих камата. Даље, разређени пондерисани просек бр. уделаних обичних акција било је 3, 01 милијарди. Израчунајте разблажени ЕПС компаније Валмарт Инц. за 2018. годину.

Решење:

Разблажена зарада по акцији израчунава се према нижој формули

Разблажени ЕПС = (Нето приход - плаћен неконтролирајућим каматама + исплаћен разблаживим хартијама од вредности) / разређени пондерисани просечан број издатих уобичајених акција

  • Разблажени ЕПС = (10, 52 милијарде долара - 0, 66 милијарди долара + 0) / 3, 01 милијарди
  • Разблажени ЕПС = 3, 28 УСД по акцији

Стога је разблажени ЕПС Валмарт Инц. за 2018. годину износио 3, 28 долара по акцији.

Извор линка: Биланс стања Валмарт Инц.

Предности разблажене зараде по акцији

Неке од главних предности разблажених зарада по акцији су:

  • Утврђује зараду по акцији узимајући у обзир потенцијални утицај конверзије свих разблаживих хартија од вредности у уобичајене акције.
  • Нижи опсег манипулације с обзиром на то да су заробљене све хартије од вредности заробљене.
  • Помаже у поређењу ЕПС-а међу вршњацима са различитим капиталним структурама.

Ограничења разблажене зараде по акцији

Нека од главних ограничења разблажених зарада по акцији су:

  • То укључује веома сложен скуп израчуна који укључује конверзију, пореске олакшице за обвезнице итд.
  • И даље је изложена нескладима манипулације финансијским рачунима.

Закључак

Дакле, може се закључити да је разблажена зарада по акцији свеобухватнији показатељ зараде компаније од основног ЕПС-а. Међутим, то још увек мора да анализира у вези са ценом акција и изузетним бројем редовних акција да би се извукли прави финансијски увиди.

Препоручени чланци

Ово је водич за разблажену зараду по акцији. Овде смо расправљали о томе како израчунати разблажени ЕПС заједно са практичним примерима. Такође пружамо и бесплатан предложак Екцела за преузимање. Такође можете погледати следеће чланке да бисте сазнали више -

  1. Опције акција запослених
  2. Зарада по акцији
  3. Примјер задржане добити
  4. Власнички капитал и акције

Категорија:

Развој предузетништва