Формула модела раста Гордона - Калкулатор (Екцел образац)

Преглед садржаја:

Anonim

Формула модела раста Гордона (Садржај)

  • Формула модела раста Гордона
  • Примери формуле модела Гордонова раста (са Екцеловим предлошком)
  • Калкулатор модела формуле за раст Гордона

Формула модела раста Гордона

Израз „Гордон модел раста“ односи се на методу процене вредности акција која се заснива на садашњој вредности будућих дивиденди акција, без обзира на тренутне тржишне услове. Модел раста Гордона такође се назива и моделом дисконта дивиденде. Формула је применљива само за акције за исплату дивиденди, а формула за процену акција израчунава се дељењем дивиденде у следећој години по акцији на разлику између захтеване стопе поврата инвеститора и стопе раста дивиденде. Математички је представљено као,

Value of stock = D 1 / (k – g)

где,

  • Д 1 = Очекивана дивиденда по акцији која ће се исплатити следеће године
  • к = Тражена стопа поврата инвеститора
  • г = Очекивана стопа раста дивиденде

У основи постоје два облика модела:

  • Стабилан модел: Према моделу, претпоставља се да ће дивиденде расти истом брзином.
  • Модел раста у више фаза: Горња претпоставка није реална јер се очекивана стопа раста дивиденде мијења током временског периода која је забиљежена у овом моделу.

Примери формуле модела Гордонова раста (са Екцеловим предлошком)

Узмимо пример како бисмо боље разумели израчунавање Гордонове модела раста.

Овде можете преузети овај Гордон модел модела Формуле Екцел овде - Образац модела Гордон Гровтх Формула Екцел

Формула модела раста Гордона - Пример 1

Узмимо за пример АБЦ Лтд који је планирао да исплати дивиденду од 2, 00 УСД по акцији наредне године, а према тржишту, очекује се да ће дивиденда расти за 6% годишње после. Такође, потребна стопа приноса инвеститора је 9%. Тренутно акција АБЦ Лтд тргује на тржишту по цени од 50 долара по акцији. На основу горње формуле утврдите унутрашњу вредност залиха.

Користећи формулу Гордоновог модела раста, вредност залиха може се израчунати као:

Вредност залиха = Д 1 / (к - г)

  • Вредност залиха = 2 УСД / (9% - 6%)
  • Вредност акција = 66, 67

Стога је унутрашња вредност акција већа од тржишне вредности акција. Као такво, препоручљиво је да се купи акција АБЦ Лтд, јер се очекује да тржишна вредност порасте до њене интринзичне вредности.

Формула модела раста Гордона - пример бр. 2

Узмимо поново АБЦ Лтд и претпоставимо да ће компанија у наредних неколико година брзо повећати дивиденде и затим стабилизовати стопу раста. Дакле, у текућој години исплаћена дивиденда је 1, 82 УСД по акцији, али ће дивиденде расти за 10% и 12%, у наредне две године и потом непрестано расти за 6%. Тражена стопа приноса инвеститора и даље износи 9%. Одредите унутрашњу вредност акција на основу горње формуле, истовремено укључујејући утицај необичног раста дивиденди.

Дивиденда по акцији израчунава се као:

  • Дивиденда по акцији која се исплаћује у 1. години, Д 1 = 1, 82 УСД * (1 + 10%) = 2, 00 УСД
  • Дивиденда по акцији која се исплаћује у другој години, Д2 = 2, 00 УСД * (1 + 12%) = 2, 24 УСД
  • Дивиденда по акцији која се исплаћује у 3. години, Д 3 = 2, 24 УСД * (1 + 6%) = 2, 38 УСД

Вредност терминала израчунава се као:

  • Терминал валуе = 2, 38 УСД / (9% - 6%)
  • Вредност терминала = 79, 23 УСД

Садашња вредност се израчунава као:

  • ПВ од Д 1 = 2, 00 УСД / (1 + 9%) = 1, 84 УСД
  • ПВ од Д 2 = 2, 24 УСД / (1 + 9%) 2 = 1, 89 УСД
  • ПВ крајње вредности терминала = 79, 23 УСД / (1 + 9%) 2 = $ 66, 68

Због тога се вредност залиха по моделу вишег раста може израчунати као,

  • Вредност акција = 1, 84 долара + 1, 89 долара + 66, 68 долара
  • Вредност акција = 70, 41 УСД

Стога је интринзична вредност акције 70, 41 УСД.

Објашњење формуле модела Гордонова раста

Формула за Гордон-ов модел раста израчунава се следећим корацима:

Корак 1: Прво одредите дивиденду која ће се исплатити следеће године. Информације ће вероватно бити добијене из корпоративне стратегије одређене компаније. Реците да је компанија изјавила да ће следеће године дивиденда (Д 1 ) расти за к%, а тренутна дивиденда је Д 0 . Затим, очекивана дивиденда наредне године је,

Д 1 = Д 0 * (1 + к%)

Корак 2: Затим, потребна стопа приноса коју инвеститор очекује од улагања у акције одређује се на основу апетита инвеститора и постојећег стања на тржишту. Означава се са к.

Корак 3: Даље, раст дивиденде се утврђује на основу пројекције зараде компаније и стања на тржишту. У неким случајевима, један модел има више од једне стопе раста дивиденде, тј. Вишестепени модел раста. Означено је г.

Корак 4: Коначно, формула за Гордон Модел раста израчунава се дељењем дивиденде за акцију за следећу годину на разлику између захтеване стопе поврата инвеститора и стопе раста дивиденде као што је приказано у наставку.

Вредност залиха = Д 1 / (к - г)

Релевантност и употреба формуле модела раста Гордона

Веома је важно схватити да се модел раста Гордона може користити за утврђивање јасне везе између процене вредности и поврата, упркос чињеници да је процена врло осетљива на промене дисконтне стопе. Ипак, модел пати од великог проблема с претпоставком да предузеће расте константном брзином јер је за компанију врло непрактично. Надаље, осетљивост модела на стопу раста и фактор дисконта је такође још један недостатак.

Калкулатор модела формуле за раст Гордона

Можете користити следећи калкулатор модела раста Гордона.

Д1
к
г
Вредност залиха

Вредност залиха =
Д1
=
(к - г)
0
= 0
(0 - 0)

Препоручени чланци

Ово је водич за формулу Гордон модела раста. Овде смо расправљали о томе како израчунати Гордон модел раста заједно са практичним примерима. Такође нудимо Гордон модел раста за калкулатор са довнлоад-офом екцел шаблона. Такође можете погледати следеће чланке да бисте сазнали више -

  1. Примери формуле стопе приноса
  2. Како израчунати стопу искоришћења капацитета?
  3. Водич за повраћај формуле уложеног капитала
  4. Формула са попустом