Формула модела одређивања цене капитала (Садржај)

  • Формула
  • Примери
  • Калкулатор

Шта је формула модела одређивања цене капитала?

Израз „модел одређивања цене капиталних средстава“ односи се на формулу која дефинише однос између очекиване стопе приноса безбедности и систематског ризика. Другим речима, формула у основи користи систематски ризик за израчунавање очекиване стопе поврата хартије од вредности. Формула модела за одређивање цене капиталних средстава може се извести додавањем стопе без ризика на производ бета верзије премије хартије од вредности и тржишног ризика (= тржишни принос - стопа без ризика).

Формула за модел одређивања цене капитала

R e = R f + β * (R m – R f )

где,

  • Р е = Очекивана стопа приноса
  • Р ф = Стопа поврата без ризика
  • β = Бета безбедности
  • Р м = Тржишна стопа приноса

Примери формуле модела капиталних средстава (са предлошком Екцел)

Узмимо пример како бисмо боље разумели израчунавање модела утврђивања капиталних улагања.

Овде можете преузети овај образац за образац Формула Екцел шаблона модела за одређивање капиталне имовине овде - Модел обрасца за одређивање вредности капитала

Формула модела одређивања цене капитала - пример бр. 1

Узмимо за пример Фила који је недавно купио акције у вредности од 5000 долара. Сада је схватио да се тренутно очекује да ће ово тржиште донети поврат од 7% током наредне године, док се десетогодишњи државни записи тргују на 4% годишње. Дионице које је купио имају бета верзију од 1, 5 у поређењу са тржишним. Израчунајте Пхил-ову очекивану стопу приноса на основу модела одређивања цене капиталних средстава.

Решење:

Очекивана стопа приноса израчунава се помоћу ЦАПМ формуле дате у наставку

Р е = Р ф + β * (Р м - Р ф )

  • Очекивана стопа приноса = 4% + 1, 5 * (7% - 4%)
  • Очекивана стопа приноса = 8, 5%

На основу модела одређивања цене капиталних средстава, Пхил треба да очекује стопу приноса од 8, 5% од акција.

Формула модела одређивања цене капитала - пример бр. 2

Узмимо још један пример где је инвеститор откупио неке залихе пре годину дана. У том периоду је целокупно тржиште порасло за 8%, док су залихе купљене од њега донеле поврат од 9%. Одговарајући 10-годишњи трезорски записи тргују се са 4, 5% годишње. Купљене залихе имају бета верзију од 1, 2 у поређењу са тржиштем, тј. Акције су ризичније од тржишних. Инвеститор жели да процени да ли је акција створила адекватан принос с обзиром на ниво ризика. Помозите инвеститору да израчуна очекивану стопу приноса на основу модела одређивања цене капиталних средстава.

Решење:

Очекивана стопа приноса израчунава се помоћу ЦАПМ формуле дате у наставку

Р е = Р ф + β * (Р м - Р ф )

  • Очекивана стопа приноса = 4, 5% + 1, 2 * (8, 0% - 4, 5%)
  • Очекивана стопа приноса = 8, 7%

На основу модела одређивања цене капиталних средстава и датог нивоа ризика залиха, очекивана стопа поврата акција износи 8, 7%, док је инвеститор остварио стварни поврат од 9, 0%. Стога је инвестиција довела до адекватног приноса да надмаши очекивану стопу приноса.

Објашњење ЦАПМ формуле

Формула за ЦАПМ може се добити следећим корацима:

Корак 1: Прво утврдите стопу поврата без ризика који постоји на тржишту. Обично се приноси зарађени државним хартијама од вредности или трезорским записима користе као проки за стопу без ризика без приноса, јер се сматрају да ови хартији имају најмањи ризик. Означено је Р ф .

Корак 2: Затим одредите стопу приноса која се очекује на ширем тржишту на основу одређеног референтног стандарда који може бити индекс берзи. Означен је са Р м .

Корак 3: Затим израчунајте премију тржишног ризика за хартије од вредности тако што ћете одбити стопу без ризика од приноса (корак 1) од стопе приноса која се очекује од тржишта (корак 2). Може се посматрати као вишак приноса који инвеститор очекује изнад и изнад стопе без ризика како би се надокнадио улагањем у релативно ризичнију сигурност.

Тржишни ризик Премиум = Р м - Р ф

Корак 4: Затим одредите бета вредност хартије од вредности на основу њеног релативног кретања у односу на тржиште или било који референтни индекс. У основи, то је мера волатилности приноса акција која се израчунава проценом њене флуктуације цена у односу на кретања на коме је дошло на целокупном тржишту. Означава се β.

Корак 5: Коначно, формула за ЦАПМ може се добити додавањем стопе без ризика од ризика (корак 1) у производ бета вредности хартије од вредности (корак 4) и премије на тржишни ризик (корак 3), као што је приказано у даљем тексту.

Р е = Р ф + β * (Р м - Р ф )

Релевантност и употреба Формуле модела за одређивање цене капитала

Из перспективе финансијског аналитичара, важно је разумети концепт модела одређивања цене капиталних средстава, јер има широку примену у финансијској индустрији. Једна од његових примарних примена укључује израчун трошкова капитала који се на крају користи у израчуну пондерираног просечног трошка капитала (ВАЦЦ). Надаље, сама ВАЦЦ налази се широко примијењена, која укључује финансијско моделирање, израчунавање нето садашње вриједности дисконтирањем будућих новчаних токова, одређивањем вриједности предузећа и вриједности капитала.

Калкулатор формуле модела израчуна цене капитала

Можете да користите следећи калкулатор формуле модела за одређивање цене капитала

Р ф (%)
β
Р м (%)
Р е

Р е = Рф + (β Кс (Р м - Рф ))
0 + (0 Кс (0 - 0)) = 0

Препоручени чланци

Ово је водич за формулу модела за одређивање цене капитала. Овде смо расправљали о томе како израчунати модел утврђивања капиталне имовине заједно са практичним примерима. Такође нудимо и калкулатор модела процене капиталне активе са преузетим предлошком Екцел. Такође можете погледати следеће чланке да бисте сазнали више -

  1. Прорачун трошкова капитала са примерима
  2. Како израчунати стопу капитализације?
  3. Примери формуле за ризик премија
  4. Водич за формулу марже профита

Категорија:

Развој предузетништва