Степен формуле финансијског левера (Садржај)
- Степен формуле финансијског левера
- Примери степена формуле финансијског левера (са Екцеловим предлошком)
- Степен Калкулатор формуле финансијског левера
Степен формуле финансијског левера
Финансијски левериџ, као што му име говори је полуга коју компанија добија коришћењем дуга у својој структури капитала. Повећање дуга у структури капитала повећаће финансијски ризик због разлога што дуг долази са отплатама камата које компанија мора да плати без обзира на то због чега зарађује. Степен финансијске полуге један је важан параметар који мери осетљивост зараде по акцији (ЕПС) са променом оперативне добити (ЕБИТ). Овај омјер игра веома виталну улогу у одређивању финансијског ризика везаног за пословање компаније.
Висок степен финансијског утјецаја значи да чак и мала промјена утјецаја може значајно утјецати на профитабилност компаније, а низак финанцијски утјецај указује на мањи финанцијски ризик. Разлог за то је заиста једноставан, виши утјецај повећава плаћања камата што је у основи фиксни трошак. Дакле, ако су приноси добри, тај фиксни трошак ће се ширити преко чега је добро за пословање, али ако посао не иде добро, овај фиксни трошак постаће проблематичан за компанију.
Не постоји јединствена формула за израчунавање степена финансијске полуге и користе се различите методе на основу сврхе анализе. Две од метода за израчунавање степена финансијске полуге дају:
Degree of Financial Leverage = % Change in EPS / % Change in EBIT
Degree of Financial Leverage = EBIT / (EBIT – Interest )
- ЕБИТ - Зарада пре камата и пореза такође се зове Оперативни профит
- ЕПС - Зарада по акцији
Примери степена формуле финансијског левера (са Екцеловим предлошком)
Узмимо пример да бисмо боље разумели израчунавање степена финансијског левериџа.
Можете да преузмете овај степен обрасца Екцел шаблона формуле финансијског утицаја овде - Степен предлошка Екцела формуле финансијског утицаја.Степен формуле финансијског левера - Пример бр. 1
Рецимо да компанија Кс има оперативни приход (ЕБИТ) од 50 милиона долара, а расходи за камате за ту годину су 8 милиона долара. Ово је котирана компанија на берзи са 20 милиона акција. Занемаримо за сада порезни ефекат.
Нето зарада се израчунава према формули даном у наставку
Нето зарада = ЕБИТ - расходи за камате
- Нето зарада = 50 УСД - 8 УСД
- Нето зарада = 42 УСД
Зарада по акцији израчунава се коришћењем доленаведене формуле
Зарада по деоници = Нето зарада / Број акција
- Зарада по акцији = 42 $ / 20
- Зарада по акцији = 2, 10 УСД по акцији
Степен финансијског утјецаја израчунава се кориштењем доље наведене формуле
Степен финансијског утјецаја = ЕБИТ / (ЕБИТ - камата)
- Степен финансијског утицаја = 50 УСД / (50 УСД - 8 УСД)
- Степен финансијског утицаја = 1, 19
То значи да ће 1% промене у ЕБИТ-у променити ЕПС за 1, 19%
Па ако за наредну годину, рецимо, промена ЕБИТ-а за 10%,
Тако
- Нови ЕБИТ = 50 * 1.1
- Нови ЕБИТ = 55 милиона долара
Нова зарада по акцији израчунава се коришћењем доленаведене формуле
Зарада по деоници = Нето зарада / Број акција
- Зарада по акцији = (55 УСД - 8 УСД) / 20
- Зарада по акцији = 2, 35 УСД по акцији
Зарада по акцији са степеном полуге израчунава се коришћењем доленаведене формуле
Зарада по акцији са степеном полуге = Зарада по акцији * (1 + Степен финансијског левериџа / 10)
- Зарада по акцији са степеном полуге = 2, 10 УСД * (1 + 1, 19 / 10)
- Зарада по акцији са степеном полуге = 2, 35 УСД по акцији
Степен формуле финансијског левера - пример бр. 2
Сада узмимо две компаније са истом оперативном зарадом, али другачијим нивоом полуге и видимо њихов степен финансијског утјецаја. Компаније А и Б имају ЕБИТ од 10 милиона долара, али компанија А има врло мањи дуг у својој структури капитала, тако да је плаћање камате 0, 5 милиона долара. Али компанија Б има већи дуг и камате кажу два милиона долара.
Степен финансијског утјецаја за А израчунава се кориштењем доње формуле
Степен финансијског утјецаја = ЕБИТ / (ЕБИТ - камата)
- Степен финансијске полуге за А = 10 УСД / (10 УСД - 0, 5 УСД)
- Степен финансијског утјецаја за А = 1, 05 УСД
Степен финансијског утјецаја за Б израчунава се кориштењем доње формуле
Степен финансијског утјецаја = ЕБИТ / (ЕБИТ - камата)
- Степен финансијског утјецаја за Б = 10 УСД / (10 УСД - 2 УСД)
- Степен финансијског утјецаја за Б = 1, 25 УСД
То значи да је компанија Б осетљивија на промену ЕБИТ-а од компаније А. 1% промене у ЕБИТ-у ће променити зараду Б по акцији за 1, 25%, док ће иста промена у ЕБИТ-у резултирати само са 1, 05% промене зараде А по акцији.
Објашњење степена формуле финансијског левера
Предузећа користе полугу у својој структури капитала да повећају поврат на капитал. Но, полуга Као што је горе речено, врло је опасан концепт и ако компанија није сигурна у своју зараду и профитабилност, то може бити веома тежак пут. Левериџери могу умањити ефекат на повраћај, али такође могу довести до тога да је компанија у стању банкрота. То је разлог због којег компаније треба да пажљиво прате своје полуге и њихов утицај на профитабилност и степен финансијског полуга им помаже у томе.
Степен финансијског утицаја има неколико важних параметара било које пословне финансије, тј. Оперативни приход, зарада по акцији и плаћање дуга (расходи за камате). Предузећа која имају већи ЕПС сматрају се повољним улагањима у поређењу с компанијама са нижим ЕПС-ом. Разлог је тај што већи ЕПС генерално резултира већим приходима за инвеститоре. Слично томе, свако предузеће са добрим оперативним профитом је добра инвестиција, јер ефикасно користе своје ресурсе. Али дужничке обавезе имају способност да измене читаву једначину. Компаније које имају добар ЕПС и ЕБИТ у једном периоду могу бити у невољи ако перформансе нису добре и дужничке обавезе су високе.
Релевантност и употреба
Степен финансијске полуге на неки начин помаже компанијама да утврде колики дуг могу да комфорно управљају у својој структури капитала. Што је стабилнији оперативни приход, то ће стабилнији бити ЕПС и зато компанија може да укључи више дуга у своју структуру. Ако пословни приходи нису стабилни, компанија неће имати апетита да укључи дуг јер ће то додатно повећати финансијски ризик. Али свако ко користи овај омјер мора имати на уму да тај омјер није исти за све компаније и разликује се од индустрије до индустрије. Компаније које послују у области банкарске, производне и малопродајне индустрије обично ће имати већи степен финансијског утјецаја.
Генерално, већи степен финансијског утјецаја указује на већи ризик и то је разлог што се многе компаније које послују са већим степеном финансијског утјецаја одлучују за банкрот. Једноставан разлог за то је што нису доносили довољно зараде да би се задовољили својим финансијским обавезама.
Степен Калкулатор формуле финансијског левера
Можете да користите следећу степен калкулатор финансијског левера
| ЕБИТ | |
| Камата | |
| Степен финансијског утицаја | |
| Степен финансијског утицаја = |
|
|||||||||
|
Препоручени чланци
Ово је водич за формулу степена финансијске полуге. Овде смо расправљали о начину израчунавања степена финансијске полуге заједно са практичним примерима. Такође нудимо и степен калкулатор финансијског утицаја који може преузети и екцел предложак. Такође можете погледати следеће чланке да бисте сазнали више -
- Формула за одласке
- Формула за однос информација
- Како израчунати пондерисану средину
- Дневна формула сложених камата
- Дијели изванредну формулу