Шта је власничко трговање?
Трговање је важно подручје финансијских тржишта и дјелује као добар извор прихода за компаније које послују у банкарској и финансијској услужној индустрији. Банке, брокерске куће, инвестиционе банке и финансијске институције (које овде заједнички називају Банке) обављају трговачке активности у име својих клијената извршавањем налога за куповину или продају путем платформи доступних на њиховом крају, као и пружањем саветодавних услуга у вези са њима стратегије заштите, арбитражне могућности итд. и примају плаћања провизије уместо услуга које нуде. У свим тим случајевима ризик од огромног добитка / губитка лежи на клијенту, јер организација делује само у име клијената; међутим, такве услуге пружају овим институцијама ограничен износ прихода и повећавају њихове приходе банке се упуштају у Проп Традинг. Сада учимо концепт власничког трговања.
Односи се на трговање у којем банке (укључујући банке, брокерске куће, инвестиционе банке и финансијске институције) тргују на свој рачун и улажу властити капитал ради директног добитака / губитка. Обично се такве трговачке позиције узимају у дионицама, обвезницама, валутама, дериватима итд. Укратко, трговачки сто банке заузима трговачке позиције користећи сопствени капитал банке што доводи до огромних добитака или губитака за банку. Будући да трговање проповима укључује много сопственог капитала банке, то носи и велики ризик. У мало вероватном случају да се догоди неповољно кретање на трговинским позицијама (значи да су акције које је компанија купила почела да падају на вредности), организације се суочавају са огромним губицима који могу да обришу свој капитал и могу да ставе новац штедиша на врло висок ризик.
Зашто банке воде власничко трговање
То је приједлог високог ризика високог приноса за велике банке. Због огромне количине капитала којом те банке располажу, софистициране напредне технологије и супериорних информација о тржишту, велике банке обично заузимају огроман положај на својим трговачким столовима за власничко трговање који им омогућавају да повећају зараду и пруже боље перформансе својим акционарима и велике исплате бонуса за особље. Углавном је примећено да трговци у великим банкама инзистирају на заузимању позиција под левериџом што резултира повећањем добитака / губитака за ове институције у случају да такве позиције под левером не дају жељени исход.
Међутим, у том је погледу примјерено напоменути неколико важних тачака:
- Трговачке позиције које су банке заузеле за Проп трговање излажу их огромним губицима који могу да обришу свој регулаторни капитал и доведу у опасност јавни новац.
- Трговачке позиције које држе банке привлаче трошкове тржишног ризика од капитала по базелским нормама и банка мора да задржи додатни капитал у ту сврху.
- Власничко трговање може резултирати огромним добицима за банке, приморава трговце да преузму више ризика јер су њихови бонуси повезани са перформансама и банку чине ризичнијом.
Банке то раде или у својству тржишних произвођача или искључиво на основу Шпекулативних разлога (заснованих на супериорним информацијама):
- Тржишни ствараоци: У оквиру ове велике финансијске институције дјелују као произвођачи тржишта (пружаоци ликвидности) за велике корпорације и помажу у повећању ликвидности за одређену хартију од вредности препуштајући се куповини и продаји такве хартије од вредности. Велике банке купују / продају, зависно од случаја, могу бити огромне количине акција великих корпорација и пружају ликвидност на тржишту што резултира бољим откривањем цијена и већом ликвидношћу акција таквих корпорација. Међутим, с обзиром да банке купују велике количине као произвођачи на тржишту, у случају да се вредност смањи, банке остају велике губитке и због губитака у свом улагању у такве залихе.
- Шпекулативне трговине : Велике банке заузимају огромне позиције било кроз изведене инструменте или куповином директних акција, обвезница итд. На основу анализе (фундаменталних и техничких) и супериорних информација које су им на располагању.
Да разумемо неколико примера:
АБЦ банка поседује наменски сто за трговање који у име банке обавља власничко трговање. Трговачки сто на основу детаљних истраживања и информација о тржишту одлучио је да купи велику количину, рецимо, милион деоница по Рс 100 од компаније Инсинц Интернатионал, компаније која послује у аутомобилском простору. У таквом случају АБЦ банка улаже велику суму од милијарду динара и произвеће увећавајуће приносе у случају да Инсинц Интернатионал сценариј порасте, међутим, износ губитка биће такође врло висок у случају да цена отпада падне у случају погоршања основа компаније или неповољних политика за компанију. Тако се препуштањем власничком трговању АБЦ банка у тежњи за остваривањем великих зарада такође повећава и ризик банке.
Да разумемо Власничко трговање које дјелује као Маркет Макер кроз још један пример:
Цхроме Интернатионал је власничка трговачка фирма која као произвођач тржишта за разне корпорације планира да напусти велику количину акција својих корпорација. Једна од корпорација, Л Интернатионал именује Цхроме Интернатионал као творце тржишта како би им помогла у пребацивању великог броја акција на тржиште. У овом случају, Цхроме Интернатионал преузима другу страну (купује страну) и откупљује све акције које је Л Интернатионал напунио без већих промена у цени откупнине компаније Л Интернатионал и касније продаје купљене акције у малим количинама другим инвеститорима по вишим ценама и на тај начин остварио профит за Цхроме Интернатионал. Међутим, делујући као произвођач тржишта, ризик од великих губитака остаје уз Цхроме Интернатионал у случају неповољних кретања цена.
Стога можемо видети да је Проп Традинг висок ризичан посао који раде велике банке користећи сопствени капитал за велике добитке; међутим такво трговање такође банке чини ризичним и доводи до нестабилности Финансијског система. Будући да банке у основи користе новац који је депонирала јавност, то доводи у опасност јавни новац. Разне државе широм света ограничиле су трговање од стране банака, а међу њима је најистакнутије Волцкерово правило које је део реформе Додд-Франк Валл Стреет која је уведена након финансијске кризе 2007-10. Правило забрањује банкама и повезаним субјектима да се баве краткорочним власничким трговањем хартијама од вредности, стратегијом деривата таквих хартија од вредности за сопствени рачун, а такође поставља ограничење на банке да држе власништво до одређеног процента у хедге фондовима и приватном капиталу.
Препоручени чланци
Ово је водич за Шта је власничко трговање, зашто банка треба да следи и разуме власничко трговање које делује као произвођач тржишта, као и са неким примерима. Можда ћете такође погледати следеће чланке да бисте сазнали више -
- Невероватни водич о вредности терминала
- Бруто приходи вс нето приходи
- 24 највреднија корака успјеха финансијског планирања
- Терминал валуе дцф
- Основе финансијског и вредносног моделирања