Формула за одређивање цене обвезница (Садржај)

  • Формула за одређивање обвезница
  • Примери формуле цене обвезница (са Екцеловим предлошком)

Формула за одређивање обвезница

Цијене обвезница је формула која се користи за израчунавање цијена обвезница које се продају на примарном или секундарном тржишту.

Bond Price = ∑(C n / (1+YTM) n )+ P / (1+i) n

Где

  • н = Период који узима вредности од 0 до нтог периода до завршетка периода новчаних токова
  • Ц н = Исплата купона у н-том периоду
  • ИТМ = каматна стопа или потребан принос
  • П = номинална вредност обвезнице

Примери формуле цене обвезница (са Екцеловим предлошком)

Узмимо пример како бисмо боље разумели израчунавање цене обвезница.

Овде можете преузети овај образац за образац Формула Екцел шаблона овде - Облик формуле за образац за обрачун цене

Формула за одређивање цене обвезница - Пример 1

Израчунајмо цену обвезнице која има номиналну вредност од Рс 1000, а исплата купона је 10%, а принос 8%. Рок доспећа обвезнице је 5 година.

Цена обвезнице се израчунава по нижој формули

Цена обвезнице = ∑ (Ц н / (1 + ИТМ) н ) + П / (1 + и) н

  • Цена обвезнице = 100 / (1, 08) + 100 / (1, 08) 2 + 100 / (1, 08) 3 + 100 / (1, 08) 4 + 100 / (1, 08) 5 + 1000 / (1, 08) 5
  • Цена обвезнице = 92, 6 + 85, 7 + 79, 4 + 73, 5 + 68, 02 + 680, 58
  • Цена обвезнице = 1079, 9 Рс

Формула за одређивање цене обвезница - пример бр. 2

Израчунајмо цену корпоративне обвезнице компаније Релианце која има номиналну вредност од 1000 УСД, а исплата купона је 5%, а принос 8%. Рок доспећа обвезнице је 10 година

Цена обвезнице се израчунава по нижој формули

Цена обвезнице = ∑ (Ц н / (1 + ИТМ) н ) + П / (1 + и) н

  • Цена обвезнице = 50 / (1, 08) + 50 / (1, 08) 2 + 50 / (1, 08) 3 + 50 / (1, 08) 4 + 50 / (1, 08) 5 + 50 / (1, 08) 6 + 50 / (1, 08) 7 + 50 / (1, 08) 8 + 50 / (1, 08) 9 + 50 / (1, 08) 10 + 1000 / (1, 08) 10
  • Цена обвезнице = 46, 3 + 42, 87 + 39, 69 + 36, 75 + 34, 03 + 31, 51 + 29, 17 + 27, 01 + 25, 01 + 23, 16 + 463, 19
  • Цена обвезнице = Рс 798.698

Формула за одређивање цене обвезница - пример бр. 3

Прорачунајмо цену корпоративне обвезнице компаније Тата Цорп. која има номиналну вредност од 1000 УСД, а исплата купона је 6%, а принос 10%. Рок доспећа обвезнице је 6 година

Цена обвезнице се израчунава по нижој формули

Цена обвезнице = ∑ (Ц н / (1 + ИТМ) н ) + П / (1 + и) н

  • Цена обвезнице = 60 / (1.1) + 60 / (1.1) 2 + 60 / (1.1) 3 + 60 / (1.1) 4 + 60 / (1.1) 5 + 60 / (1.1) 6 + 1000 / (1.1) 6
  • Цена обвезнице = 54, 55 + 49, 59 + 45, 08 + 40, 98 + 37, 26 + 33, 87 + 564, 47
  • Цена обвезнице = Рс 825, 79

Објашњење формуле за одређивање цене обвезница

Као што се може видети из формуле цене обвезница, постоје 4 фактора који могу утицати на цене обвезница. Фактори су илустровани у наставку: -

  • Номинална вредност или номинална вредност (П) - ово је стварни новац који зајмодавац или купац обвезница позајмљује. Генерално, то је 100 или 1000 по наи обвезници. Главни износ кредита зајмодавца је број купљених обвезница помножен са номиналном вриједношћу.
  • Тенор или године доспећа (н) - Ово описује колико година треба да доспева било која обвезница или када ће издавалац обвезница вратити номиналну вредност купцу обвезница.
  • Принос до доспећа (ИТМ) - Ово се може описати као стопа приноса коју ће купац обвезнице добити ако инвеститор држи обвезницу до њеног доспећа. Такође, то би могла бити превладавајућа каматна стопа за израчунавање тренутне тржишне цене обвезнице.
  • Купонска стопа (Ц) - Ово је периодична исплата, обично полугодишње или годишње, која се даје купцу обвезница као камата за куповину обвезница од издаваоца.

Цијене обвезница се затим израчунавају кориштењем концепта Временске вриједности новца при чему се свако плаћање купоном, а након тога и главница плаћа дисконтира на њихову садашњу вриједност на основу превладавајућих каматних стопа.

Релевантност и употреба формуле за обликовање обвезница

На цене обвезница утичу горе наведени фактори и неке од ствари које треба запамтити су:

  • Свака обвезница која има веће плаћање купона имаће вишу цену
  • Свака обвезница која има већу номиналну вредност имаће већу цену
  • Свака обвезница која има веће године доспећа имаће већу цену
  • Свака обвезница која има већи принос до доспећа имаће нижу цену

Наведени фактори утичу на обвезнице на примарном тржишту. Постоје и други фактори који утичу на цене обвезница на секундарном тржишту. Су: -

  • Кредитни рејтинг или кредитна способност издаваоца обвезница
  • Ликвидност секундарног тржишта обвезница
  • Време за следећу уплату обвезница

Обвезнице које емитују влада или корпорације оцењују рејтинг агенције као што су С&П, Мооди'с, итд. На основу кредитне способности издавачке куће. Рејтинги варирају од ААА (највиши кредитни рејтинг) до Д (јунк обвезнице), а на основу рејтинга приноси до доспећа варирају. Обвезнице вишег рејтинга нуде нижи принос до доспећа. Обвезнице којима се тргује пуно и имаће већу цену од обвезница којима се ретко тргује. Вријеме за сљедећу уплату користи се за исплате купона који користе прљаву теорију цијена за обвезнице. Прљава цијена обвезнице је исплата купона плус обрачуната камата током периода. Како се датум исплате купона ближи, ималац обвезница мора чекати мање времена да прими уплату, тако да треба дати додатни подстицај да тај власник обвезнице прода своју обвезницу, што повећава потражњу, а самим тим и повећава цене обвезница.

Закључак

Формула за одређивање цене обвезница зависи од фактора као што су купон, принос до доспећа, номинална вредност и тенор. Ови фактори се користе за израчунавање цене обвезница на примарном тржишту. На секундарном тржишту играју се и други фактори, као што су кредитна способност издавања фирме, ликвидност и време за следеће исплате купона.

Препоручени чланци

Ово је водич за формулу цене обвезница. Овде смо расправљали о начину израчунавања цена обвезница заједно са практичним примерима. Такође пружамо и бесплатан предложак Екцела за преузимање. Такође можете погледати следеће чланке да бисте сазнали више -

  1. Шта је формула коефицијента промета обртног капитала?
  2. Формула за купонску стопу
  3. Плата Формула
  4. Дневна формула сложених камата
  5. Обим прихода од продаје | Примери | Предложак Екцела

Категорија:

Развој предузетништва